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中国债市动态：止盈压力浮现期现货走弱，难有深调空间料仍震荡偏强

发布时间：20190705

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中国债市周五现券和国债期货双双走弱。隔夜美国金融市场因假期休市，消息面相对淡静，盘初国内债市波动幅度有限，但在此前持续强势后，获利盘积累不少，随着今日隔夜加权回购利率反弹至1%上方，止盈压力亦有所显现。

不过交易员并指出，当前基本面弱势未改，中美贸易谈判虽将重启，但前景依旧有较大不确定性，债市难有深调空间，震荡中偏强仍是主基调。

“我觉得就是浮盈还蛮厚的，最近有很多人止盈，”北京一银行交易员称。

华南一银行交易员谈到，今日隔夜回购利率回升至1%以上，市场对于近期资金有所收敛的预期也有所增强，加剧了止盈盘的释放。

不过他并认为，目前大环境对债市的支撑未减，除国内基本面依旧利好外，国际主要央行处于新一轮宽松周期中，全球债市走牛，负利率债券进一步扩容，相对而言中国债市收益率水平仍不低，外资关注热度不减，均限制了调整空间。

剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交在3.5525%，上日尾盘为3.5375%；剩余期限近10年的国开190205券收益率最新成交在3.69%，上日尾盘为3.6750%；10年期国债190006券成交在3.1650%，上日尾盘为3.1450%。

银行间市场周五流动性总量收敛，因大型银行延续上日午后缩减出资态度，明显减少市场供给，隔夜回购加权利率早盘反弹幅度超过20个基点（bp），时隔三日后再回升至1%上方。

一级市场方面，财政部上午招标发行的三个月期贴现国债，加权中标收益率为1.9598%，创四个月新低；边际中标收益率为2.0048%，投标倍数3.11倍。

来源：路透中文网 2019年7月5日