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中国债市动态：现券波动不大期货相对略好，信用债二级利差扩大趋势渐显

发布时间：20190613

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中国银行间债市周四早盘主要利率债波动不大，相对来说，中金所国债期货主力合约表现略好，因补跟上日尾盘现券向好势头。信用债方面，一级较为清淡，二级市场上，高低评级的券种信用利差扩大趋势渐显。

上海一基金公司交易员称，5月金融数据中信贷结构稍弱，导致上日尾盘现券收益率小降，国债期货早盘略好主要应该是跟随补涨所致。

剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交在3.6625%，上日尾盘为3.66%；10年期国债190006券收益率最新成交在3.2425%，上日尾盘为3.245%。

中国5月新增信贷和社融总量基本符合预期，唯企业中长贷较上月略减，结构上稍弱，但整体来看，数据属中规中矩。中美贸易争端未决，加之包商银行事件的后续影响仍需抚平，短期内中国货币政策宽松取向有望持续。

上海一券商交易员透露，早盘信用债卖盘较多，高低评级都有，“一级信用债比较清淡，二级（不同评级信用债）利差在扩大。”

她解释说，不同信用债走势的分化，主要还是包商事件后，出资方提高了交易对手和融资抵押券种的要求，导致非银借钱难度增加有关。具体来说，AAA级品种受影响程度稍轻，AA和AA-评级券种则是重灾区。

来源：路透中文网 2019年6月13日