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中国债市动态：10年国开新债结果一般二级震荡偏弱，G20会议前心态偏空

发布时间：20181127

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中国债市周二早盘期现货整体波幅收敛，盘初银行间债市现券收益率微跌，中金所国债期货亦小幅走强，但临近中午国开行10年新债招标结果一般，拖累二级市场再次显弱。G20（20国集团）会议临近，面对中美贸易战可能出现的变数，市场心态整体偏空。

交易员并指出，中美领导人若在会晤中达成有关贸易协议，债市调整将进一步加剧，即便没有达成完全一致，若有一定进展也会对本已转弱的市场情绪形成打压。

“（国开10年新债）这个结果只能说很一般了，二级马上跟着上了1个（基）点，T（10年国债期货）也翻绿了，”上海一银行交易员称。

他表示，一方面近期宽松政策预期落空，市场的乐观预期已逐步消散，此外新债也进一步降温，二级市场难有重新走强的动力。

剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.92%，上日尾盘在3.9125%；10年国债180019券最新成交在3.42%，上日尾盘为3.41%。

北京一银行交易员亦谈到，“二级不跟一级了，反而一级出来二级可能会砸，我觉得就是之前（券价）涨太多了，配置户跟不上。”

一级市场方面，国开行上午招标增发的三、五、七和10年固息债，中标收益率分别为3.3067%、3.6117%、3.9514%和3.8775%，此前预测均值为3.35%、3.64%、3.89%和3.88%；四期债投标倍数为2.52倍、2.19倍、1.84倍和2.10倍。

中国央行周二公告，考虑到临近月末财政支出增加，将推高银行体系流动性总量，今日不开展逆回购操作；至此逆回购已连续第23日暂停。据此计算，单日公开市场既无资金投放亦无回笼。

中美两国首脑将在11月30日至12月1日二十国集团(G20)领导人第十三次峰会上会面，这可能将是他们促成停火的最后机会。美国总统特朗普周一表示，他预计将2,000亿美元中国输美商品关税税率由目前的10%上调至25%，并重申将对其余所有中国商品加征关税的威胁。

来源：路透中文网 2018年11月27日