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中国债市动态：国债期货及现券长端窄幅波动，资金充裕致短端偏好

发布时间：20181115

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中国银行间债市周四早盘现券收益率长端整体平稳，短端有所下行，国债期货小幅下探后反弹近收平。交易员称，数据疲弱构成的情绪提振仍有延续，现券长端在昨日尾盘附近盘整；国债期货大涨后今日小幅低开，不过在小幅下探后便逐步回升；而流动性持续充裕则支持短端国债收益率走低。

他们并称，目前走势来看短期内市场料继续维持偏暖形态，需要关注的则是缴税期间流动性的变化，以及月末G20会议上中美贸易谈判的进展情况。

“看着还是金融数据提振的延续，国债期货变动不大，低开后现在还反弹上来了，现券也很稳，210（10年国开债活跃券）基本就没怎么动。”上海一银行交易员说。

上海一券商交易员亦称，现券长端跟着国债期货窄幅波动，不过短端收益率有所下行，比较明显的就是一年期国债180018，目前下行幅度约5bp。

“短的下可能跟流动性有关吧，今天国库现金到期也没续，看来央行对资金面很有信心...短期来看还是相对看好，除非流动性骤紧，要么贸易战结果超预期。”他表示。

交易员透露，剩余期限约10年的国开债180210最新成交在3.9825%，持平上日尾盘；10年期国债180019最新成交在3.42%，上日尾盘为约3.4250%；一年期国债180018最新成交在2.50%左右，上日尾盘为约2.55%。

中国央行周四公告，受税期、中央国库现金管理到期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降，但仍处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作；至此逆回购已连续第15日暂停。据此计算，单日仍既无投放亦无回笼。

一级市场方面，业内人士周四透露，中国进出口银行上午招标增发的一年、三年、五年和10年固息债，中标收益率分别为2.5815%、3.3904%、3.643%和3.9908%，四期债对应投标倍数3.32倍、3.42倍、3.50倍和3.72倍。

美国政府三位消息人士周三称，中国书面回应了美国对全面贸易改革的要求。这可能启动协商，让两国之间的贸易战结束。本月稍晚在阿根廷20国集团(G20)会议上，美国总统特朗普料将与中国国家主席习近平会面。

来源：路透中文网 2018年11月15日