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中国债市动态：跨季资金面无虞现券维持偏强走势，进一步突破仍需助力

发布时间：20180628

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距半年末仅剩不到两个交易日，中国银行间市场资金面依旧宽松，平稳跨季已无虞，现券周四早盘维持偏强走势。中金所国债期货亦继续小幅走升，但冲高乏力显示债市突破仍需进一步助力因素。

交易员并指出，7月初降准正式实施后，资金面充裕的局面料将延续，也将继续支撑债市，而近日老券表现不错，表明配置户入场意愿有所增强，不过相对而言交易盘态度依旧偏谨慎，可能还需更多正面因素现身以巩固做多力量。

“早上收益率又下了点，不过这会儿有不少给的（卖盘），这个位置再下也不太容易，”北京一券商交易员称。

上海一银行交易员谈到，昨日部分老券表现抢眼，收益率降幅更大，今日整体走势仍较强，除了国开10年新券将发行，此前的新老券利差有收窄的动力，此外也与配置户进场有一定关系，其后续势头如何仍待观察。

交易员透露，剩余期限近10年的国开活跃券180205最新成交在4.295%，上日尾盘为4.3075%，次新券170215收益率再下1.5个基点(bp)，最新成交在4.365%；同期限国债180011最新成交在3.535%，上日尾盘为3.55%。

北京一银行交易员认为，资金平稳跨季及下月初降准资金又将释放，为近期债市营造了偏暖的环境，但经济走弱能否延续、中美贸易战如何演变等仍有较大不确定性，而且目前现券收益率行至4月宣布置换降准后的低点附近，若要向下突破还需更多利好因素配合。

一级市场方面，农发行上午招标增发的两年期绿色金融债，中标收益率为3.8606%，投标倍数4.75倍。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1809早盘收报98.26元，较上日结算价涨0.09%；10年期国债主力合约T1809早盘收报95.655元，较上日结算价涨0.07%。

来源：路透中文网 2018年6月28日