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中国公开市场：流动性总量较高今日不操作，当日亦无逆回购到期

发布时间：20180507

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中国央行周一公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，今日不开展公开市场操作。而今日亦无逆回购到期。

据路透统计，本周共有2,700亿元人民币逆回购到期，分布在周三至周五，周一和周二均无逆回购到期；此外，本周三(9日)有1,200亿元国库现金定存到期，不过财政部上周已公告称，将于当日进行等量国库现金定存招投标，期限三个月（91天）。

上周是中国五一长假后首周，资金重回宽松，央行逆回购仅部分对冲到期，公开市场全周净回笼1,100亿元。分析人士表示，月初扰动因素较少，继财政投放及置换降准资金到位后，资金面有望保持平稳；在中美贸易摩擦及资管新规落地背景下，货币政策中性偏稳意味更浓。

中国央行上周三公布的数据显示，4月25日部分金融机构使用降准释放的资金偿还中期借贷便利(MLF)9,000亿元，5月MLF将到期1,560亿元；这意味着5月MLF到期规模未被完全置换，据路透计算，提前偿还的5月MLF到期量为2,365亿元。

自2016年春节前起，中国央行公开市场操作频率加密至每个工作日均可进行。在原有七天、14天和28天逆回购期限的基础上，2017年10月末央行首次开展63天期逆回购，该工具操作期限品种增至四种。

除SLO(短期流动性调节工具)、常备借贷便利(SLF)外，中国央行在2014年三季度还创设并开展了中期借贷便利(MLF)操作，操作对象包括国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等。

此外，2014年4月央行创设抵押补充贷款(PSL)，并在2015年10月将PSL对象在此前国开行基础上，新增农发行和进出口银行，主要用于支持三家政策性银行发放棚改贷款等。

来源：路透中文网 2018年5月7日