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中国债市动态：国债抛盘沉重10年收益率大涨，受资金续吃紧及美债拖累

发布时间：20180423

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中国债市周一早盘现券整体走弱，10年国债抛盘沉重，收益率大涨近6个bp(基点)，国债期货亦低开后扩大跌幅。交易员称，上周宣布降准后资金连续紧张超出预期，市场重新审视降准传递的货币政策立场。

此外，10年美债收益率重新挑战3%，海内外流动性环境均不利现券，目前处于年内低点的收益率短期面临较大回升压力。

“可能周末美债（收益率）上很多吧，而且今天资金还是紧；如果到周三(降准落地后)还紧，只能说大家对降准的理解错了，”上海一银行交易员称。

中国央行上周宣布，从4月25日（周三）起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。央行称，操作当日偿还MLF约9,000亿元人民币，同时释放增量资金约4,000亿元。

华东一银行交易员表示，现货市场上国债抛盘很强，可能导致国债期货对冲盘力道加大，带动期货也明显下跌。

交易员称，剩余期限近10年的国债180004券最新成交在3.58%，较上周五尾盘的3.525%高出5.5个bp，上周最低成交在3.475%；剩余期限近10年的国开活跃券170215最新成交在4.495%，上日尾盘4.465%；同期限国开债180205最新成交在4.3875%，上日尾盘为4.36%。

中国金融期货交易所10年期国债主力合约T1806早盘收报94.735元，较上日结算价下跌0.42%；五年期国债期货主力合约TF1806早盘收报97.780元，较上日结算价下跌0.20%。

央行公开市场今日进行了总额800亿元逆回购操作，全部为七天期，与当日到期量完全对冲。

美国10年期公债收益率上周五一度大涨至2.96%附近，再度逼近3%位置，因美债连续第二日遭抛售，带动收益率曲线在趋平两周后变陡。

来源：路透中文网 2018年4月23日

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