中国银行间债市现券周五收益率震荡攀升，国债期货小幅收涨。交易员表示，尽管缴税周期将近但是资金仍愈发宽松，不过跟随隔夜美债走势早间收益率一度攀升，临近中午3月贸易数据出炉，为去年2月份以来首现逆差，对现券略有提振但幅度有限，债市整体仍显疲态。

“早上收益率跟着美债在上吧，后来贸易数据出来又下来点了，”华南一银行交易员称，昨天尾盘国债期货爆拉一波，可能也在提前反应数据，不过二级市场对3月贸易逆差反应并不算大，就看金融数据如何了。

海关总署周五公布，以美元计价3月出口同比下降2.7%，进口同比增长14.4%，路透调查预估中值均为增长10%。海关数据显示，3月贸易逆差为49.8亿美元，为去年2月份以来首现逆差，路透预估中值为顺差272.1亿美元。

10年期美国公债收益率隔夜大涨5个基点至3月底以来的最高点。投资者风险胃纳改善提振股市并推动美国公债收益率(殖利率)大幅上升，美元受到支撑。

剩余期限近10年的国开债170215最新成交在4.6775%，早间一度成交在4.68%上方，上日尾盘为4.66%；同期限国开债180205最新成交在4.5775%，一早一度成交在4.59%，上日尾盘为4.5625%；同期限国债180004最新成交在3.7075%，上日尾盘3.7075%。

“资金挺泛滥的，今天的贴现债招标结果也很低，都快赶上隔夜资金了，不知道拿来还能干嘛，”华北一银行交易员表示，但是二级现券收益率还是比较坚挺，可能大家还是担心货币政策收紧或者加息之类的政策出台。

一级方面，业内人士周五透露，财政部上午招标发行的三个月期贴现国债，加权中标收益率2.6067%，边际中标收益率2.6486%，投标倍数2.70倍；同时招标的六个月期贴现国债加权中标收益率2.9417%，边际中标收益率3.0334%，投标倍数2.18倍。

中国将于近日公布3月金融数据。路透综合30家机构预测中值显示，今年3月中国新增人民币贷款为12,000亿元人民币，环比增逾四成，亦高于上年同期水平；M2同比增速为8.9%，较上年12月8.1%的历史最低点继续回升。中国金融期货交易所10年期国债主力合约T1806早盘收报93.840元，较上日结算价涨0.07%；五年期国债期货主力合约TF1806收报97.01元，较上日结算价涨0.05%。

来源：路透中文网2018年4月13日