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中国货币市场：逆回购连五日暂停月内资金仍宽，非银跨季价格仍居高

发布时间：20180329

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中国银行间市场周四流动性仍属平稳，但季末时点结构性矛盾仍凸显。交易员表示，央行逆回购连续五日暂停，场内隔夜资金宽松无虞，惟银行类机构与非银类机构拆借跨季资金难度冰火两重天，因质押信用债品种，非银拆入七天期价格依然居高不下；机构多预计结构性需求难免但总量仍无忧，资金面整体问题并不大。

“银行松，非银紧、隔夜松、跨季紧。”北京一银行交易员称，我们早上借的七天基本在3%以下，3%以上也借了一小部分，但是量不是很大，非银的价格在6%-7%附近，看到14天的量也是比较足的，但是大家都在考虑成本，所以需求集中在更短的期限上面。

不过对于非银机构而言，跨季品种价格仍偏高。上海一券商交易员，“出钱不少，但价格不便宜，尤其押AA(信用债)。”

华北一券商交易员亦表示，因清明假期因素，今天借七天期资金实际使用期限是六天，想想毕竟越贵的资金期限越短越好，短期还是倾向滚隔夜操作，今天隔夜价格在2.85%，继续滚隔夜扛一扛，等着明天隔夜可以跨季了看看价格再说。

“只要接受高价，就能借到，这个跟没钱还是两个概念，央行也明确表示有财政资金投放，资金面整体应该问题不大。”她谈到。

中国今年清明节假期为4月5日至4月7日，4月8日为调休工作日。

中国央行周四公告，考虑到月末财政支出可吸收央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，今日连续第五日不开展公开市场操作。据此计算，单日将净回笼400亿元人民币。

来源：路透中文网 2018年3月29日