美联储加息靴子终落定，中国债市周四早盘期现货联袂走强，10年国债期货一度涨近0.3%，10年国开债收益率下滑约4个基点，国债表现稍逊。交易员表示，中国央行调升逆回购利率5个基点跟进美国加息，国内外加息幅度均未超预期，叠加资金愈发宽松，助现券做多情绪继续释放。

他们并表示，不过临近午间进出口行新债表现差强人意，现券走势暂回稳，国债期货涨幅略有收窄，债市后市仍需继续观察资金面宽松程度可持续性如何，以及未来资管新规出台及实施情况。

美国联邦储备理事会(FED/美联储)周三将指标隔夜借贷利率区间上调25个基点，至1.50-1.75%，并预计2018年至少再加息两次，明年再加息三次。中国央行周四公告，稍早进行的100亿元人民币七天期逆回购，中标利率上调5个基点(bp)至2.55%。央行公开市场业务操作室负责人表示，上述利率小幅上行符合市场预期，也是对美联储刚刚加息的正常反应。

“加息都在预期内，之前有人说调整基准利率和央行加10个bp的也都错了吧，所以今天市场涨了，但是看多的人多了，但下注的并没有那么多。”北京一券商交易员称，从国开债收益率下行幅度不到5个基点看，幅度还不算多，大家对后市还是有一些顾虑。

他并表示，四月中旬出数据前应该没有利空因素了，而且这个月看资金面也不会很紧张了，去年金融去杠杆是攻坚战，今年如果政策执行好的话，流动性也不会太收紧，不然监管也容易出问题。

交易员透露，剩余期限近10年的国开债170215最新成交4.8325%，上日尾盘4.8725%；同期限国债170025最新成交在3.7750%，上日尾盘成交在3.795%。

“现在情绪偏乐观，但是焦点还是在国内，接下来关注的是，资金面能宽松多久？资管新规靴子何时落地？”华中一券商交易员谈到，美联储加息并没有超预期，央行也算佛系跟随。

一级方面，业内人士周四透露，进出口银行上午招标增发的三和五年固息债，中标收益率分别为4.5599%、4.6963%，投标倍数2.33倍、2.11倍；同时招标的10年期新发固息债，中标利率4.89%，投标倍数2.66倍。

据路透计算，央行公开市场今日单日将净回笼1,500亿元。本周前三日，央行周一操作完全对冲逆回购到期量，周二和周三无操作共净回笼800亿元。中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1806早盘收报96.77元，较上日结算价涨0.09%；10年期国债主力合约T1806早盘收报93.385元，较上日结算价涨0.20%。

来源：路透中文网 2018年3月22日