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中国债市动态：期现货偏强整理，公开市场恢复净投放支撑情绪

发布时间：20180312

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尽管美债收益率上周五有所反弹，但对中国债市影响甚微，周一期现货均维持偏强整理。盘初央行公开市场恢复净投放支撑情绪，银行间债市现券收益率一度小幅下行，不过势头未能延续，随后跌幅收窄。

交易员并指出，短期市场情绪依旧偏暖，不过考虑到资管新规正式稿发布可能日渐临近，此外央行近期跟随FED升息再次调高MLF（中期借贷便利）及逆回购利率的概率也不小，上述因素明朗前，现券进一步走强也面临掣肘，短期料震荡格局难改。

“最近美债都没啥影响了，现在情绪还是挺好的。今天公开市场资金净投放主要是对冲税期，不过市场还是担心两会后会不会开始收紧。”上海一银行交易员称。

交易员透露，剩余期限近10年的国开债170215最新成交在4.8675%，上日尾盘为4.87%；10年国债中180004早盘尚无成交，次新券170025最新成交在3.84%，亦与上日相近。

中国央行公开市场今日进行总额900亿元人民币逆回购操作，其中七天期500亿，28天期400亿，此前逆回购已连续五个交易日暂停；据此计算，单日净投放900亿元。

美国公债收益率周五上涨，此前数据显示，美国2月非农就业岗位增幅超过预期，巩固对美联储今年加息至少三次的预期。

上述银行交易员谈到，上午有传闻称，有农商行收到了关於302号文的配套文件，市场情绪也因此受到短暂抑制，收益率跌幅缩窄。

不过华东一银行交易员则谈到，即便302号文的配套细则出炉，对市场的冲击也有限，“302号文本身写得都很清楚了。”

在酝酿近一年后，中国“一行三会”1月初公布规范债券交易业务的通知（302号文），要求市场参与者按照有关规定加强内部控制与风险管理，健全债券交易合规制度，严格遵守监管部门制定的流动性、杠杆率等风险监管指标，并合理控制债券交易杠杆比率；审慎设置规模、授信、杠杆率、价格偏离等指标，实现债券交易业务全程留痕。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1806早盘收报96.590元人民币，较上日结算价涨0.04%；10年期国债主力合约T1806收报92.985元，较上日结算价涨0.05%。

来源：路透中文网 2018年3月12日

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