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中国货币市场：逆回购重启月初资金平衡中略显紧，季末月份谨慎心态难消

发布时间：20180301

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中国银行间市场周四资金面整体改善有限，大行一早融出谨慎致流动性平衡中稍显紧势。交易员表示，虽然今日央行公开市场逆回购暂停两日后重启，但仍实现小幅净回笼，流动性自上日尾盘开始收敛后，进入月初资金情况仍未明显改观，多数机构轧平头寸尚需多方询价。

他们并表示，随着两会(全国人大和政协“两会”)召开在即，央行后续操作仍待观察，但季末月份机构谨慎心态难消。

“(资金算)平衡吧，早间还是有些紧张，今天央妈也就算是对冲到期，早上大行出了一些，但是出得也不多。”上海一基金交易员称。

他并称，流动性整体不及之前宽松，但是财政投放陆续到账可能会有一定缓解，不过规模预计比较有限；同时央行今日还净回笼100亿元，也说明其对资金面仍有一定底气。

继此前两日连续暂停逆回购，央行公开市场今日进行了总额1,500亿元人民币逆回购操作；其中七天期1,000亿，28天期300亿，63天期200亿。据此计算，公开市场单日将净回笼100亿元。据路透统计，本周公开市场共有2,700亿元逆回购到期。

北京一银行交易员指出，不排除CRA(临时准备金动用安排)到期仍有一定影响。即便预期两会召开在即央行可能进行维稳操作，但毕竟是季末最后一个月份，机构普遍都比较担忧，特别是担心两会之后态度如何变化。

中国今年全国政协和人大会议将分别于3月3日和3月5日开幕。

央行春节前曾表示，节前节后将继续灵活搭配工具组合，维护流动性合理稳定，并继续开展MLF操作补充中长期流动性，适当加大增量；适时开展逆回购操作，合理搭配期限组合补充流动性，提高跨季资金供应的比重。

来源：路透中文网 2018年3月1日