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《中国新债预测》国开一年、三年增发债收益率均值4.07%和4.62%，十年债4.90%

发布时间：20180208

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中国国家开发银行周四将招标发行四期债，包括一年、两年和三年期增发债和10年期新发债。路透调查显示，明日招标料延续近期火热势头，一年和三年品种中标收益率预测均值为4.07%和4.62%，而时隔逾一个月重启发行的十年品种料落在4.90%附近。

“一级一直就是这个套路，年初（发行）量小，资金面又持续这么宽松，一松就浪。”上海一银行交易员称。

华中一银行交易员则认为，明日10年新债发行是关注焦点，由于发行规模偏小，加上市场可能还会有新老券利差走扩的惯性预期，因此该期债或会受到追捧，利率定位料低于二级活跃券。

交易员透露，一和三年固息增发债的标的券180201和170209成交在4.26%和4.71%；而午后农发新债招标结果相当理想，带动二级市场10年国开债活跃券170215收益率一路走低，最低成交至4.96%附近。

华东一银行交易员表示，“170215（收益率）下得太快了，简直是抢啊，十年新债应该比170215要低。”

中债银行间固息政策债(国开行)到期收益率曲线显示，一年、两年、三年和十年最新收益率分别为4.2608%、4.5587%、4.7771%和5.0021%。

农发行下午招标增发的一、七和十年固息债，中标收益率为4.1191%、4.9493%和5.0264%，均明显低于二级市场水平，对应投标倍数3.17倍、5.10倍和3.54倍。

明日招标的10年新发债为国开行今年第五期金融债，另外三期债分别为国开行今年第一期和第二期增发债、2017年第九期增发债，其中一年和三年期票面利率均为4.14%，两年期票面利率4.53%。

来源：路透中文网 2018年2月8日