中国银行间市场资金面周一呈现平衡，主要回购利率变动不大。交易员表示，央行公开市场小幅净投放维稳，早盘资金供需均衡，市场心态平稳；盘面有部分机构预防性融入跨月资金，但规模较小。

他们并称，央行三季度政策执行报告提出会密切关注流动性状况和市场预期，故央行未来操作仍将维稳为主，大松骤紧的局面料不会再现；资管新规短期对流动性影响不明显，长期则需关注由此导致的信用创造收缩对M2的影响。

上海一银行交易员说，“今天不能说紧，算是一种平衡，供给方面还可以，但也不是说多到泛滥，就像央行一直说的那种中性适度吧。”

他并表示，央行最新的货币政策执行报告提到了会关注资金情况和市场预期，个人感觉央行接下来仍会通过微调的手段维持流动性的稳定，降杠杆路径下不要幻想宽松再现了。

中国央行三季度货币政策执行报告指出，继续实施稳健中性的货币政策，密切关注流动性形势和市场预期变化，加强预调微调和与市场沟通，为稳增长、调结构、促改革、惠民生、去杠杆、抑泡沫、防风险营造了适宜的货币金融环境。

华南一券商交易员称，“今天公开市场（净投）放了200亿，稳定军心的感觉，因为今天还是比上周五稍稍收敛了那么一点的。”

他同时指出，由于10月底资金收紧较为明显，所以目前有部分机构预防性地融入14天，但规模都不大，“害怕了可能，但我觉得（跨月）还没到时候呢，而且我认为也不用那么担心。”

中国央行公开市场今日进行总额1,000亿元人民币逆回购操作，其中七天期700亿元，14天期200亿元，63天期100亿元。据此计算，单日将净投放200亿元。

据路透统计，本周公开市场共有6,400亿元逆回购到期，此外本周四(23日)还有800亿元国库现金定存到期，将回收等量流动性。

北京一券商交易员表示，资管新规对机构资管部门影响较为明显，但具体到流动性方面，短期内看不到会对资金产生明显的影响。

“不过要长远一点看的话，新规可能导致市场信用创造收缩，那M2（广义货币供应量）供给可能下降，不过这个需要很长的时间才会体现出来。”他说。

中国央行上周五联合发布徵求意见稿，界定资管产品分为公募和私募，并对非标资产投资、资金池、第三方托管等作出规定，并明确将对同类资管产品按照统一的标准实施功能监管，过渡期自《指导意见》发布实施后至2019年6月30日。

来源：路透中文网 2017年11月20日