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中国货币市场：资金紧势加剧结构供需矛盾突出，央行政策偏向“不松”

发布时间：20170829

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中国银行间市场资金面周二紧势加剧，结构性供需矛盾尤为突出，非银机构面临压力较大，其融入隔夜资金的价格攀升至5%以上。尽管央行公开市场今日恢复小幅净投放，但此前连续多日的净回笼对流动性的收缩压力有所显现。

交易员指出，8月下半月资金面大部分时间处於偏紧状态，而且央行态度也比市场预期的强硬，“不松不紧”的政策基调虽未改，但目前明显偏向“不松”，短期内流动性即便有暂时缓和，程度及持续性料亦受限。

“（平头寸）还差好多，上午肯定没希望了，资金价格也上了不少，隔夜5%会被秒点的，”北京一基金公司交易员称。

北京一券商交易员亦谈到，今日供给全面紧张，包括跨月资金，主要可能还是因为此前几日央行连续净回笼的叠加影响。“希望明后天能好些，平安跨月。”

中国央行公开市场今日进行总额500亿元人民币的逆回购操作，仅为七天期品种。据此计算，单日将净投放100亿元，而此前已连续六天净回笼。

上述基金公司交易员认为，央行近期公开市场操作态度“非常鹰派”，市场预期趋向更为谨慎，因此资金紧平衡时情绪波动也更容易被放大。

上海证交所隔夜质押式回购利率今日开盘后亦震荡走升，突破6%后维持高位波动。

来源：路透中文网 2017年8月29日