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中国货币市场：公开市场转为净回笼资金面偏紧，短期料谨慎情绪犹存

发布时间：20170821

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中国银行间市场周一资金面再显紧势；尽管上周临近周末流动性初显缓和势头，且缴税已基本结束，但周初资金供给未能持续改善，加之今日公开市场转为净回笼，令市场心态更显谨慎。

交易员指出，本月并不是缴税大月，但资金紧绷程度及时间之长均超预期，一方面目前市场资金总量虽基本够用，但大行余钱不多，部分中小机构面临的供需结构性矛盾凸显且持续；而央行仍严守不紧不松的政策态度，不愿过度投放资金以防止加杠杆回潮，这也令短期内谨慎情绪难消。

“本来以为这周会好点呢，但并没有。大行没什么钱出，大一点的银行机构上午勉强能平，但有些小银行和非银就有点难度了，”华东一银行交易员称。

她认为，8月只是月度缴税，按理说对资金面冲击不会有这么大；而7月上半月时资金较为泛滥的时候，不少机构趁机加杠杆，而后续为维持杠杆存在持续的资金需求，但当前的供给规模已与一个多月前不可同日而语，可能也是导致近期供需失衡的重要因素。

“大行现在确实是没有多少多余的钱，本来情绪就谨慎，就容易放大利空影响，”她表示。

北京一保险机构交易员谈到，随着月底的临近，估计本月都会在谨慎情绪中度过。不过目前资金价格较上周最为紧张的时刻还是有所回落，今日非银机构融入的隔夜资金利率在4.3%左右，七天利率大约在4.2%。

中国央行公开市场今日进行了总额1,800亿元人民币的逆回购操作，其中七天期1,000亿元，14天期800亿元。据此计算，单日将净回笼500亿元。

来源：路透中文网 2017年8月21日