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中国货币市场：资金面续转暖回购利率下行，谨慎情绪缓和供给增多

发布时间：20170803

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中国银行间市场周四资金面进一步改善，回购利率亦随之下行。交易员表示，月初流动性通常偏松，虽然央行公开市场今日转为净回笼，但近几日以来机构谨慎情绪有所缓和，市场供给增多。

他们并指出，短期内逆回购到期量偏大，不过通常来看月初资金面波动较小，且预计央行仍将贯彻“削峰填谷”操作来维稳流动性。

“今天松的还蛮明显的，正常月初一般都会比较松，1号也只是上午紧了一下，后来就好了。”华南一银行交易员称，“今天价格也下了挺多的，短端隔夜下了差不多有10个bp（基点），长端的特别明显，一个月、两个月这种期限的下了有20-30bp。”

她并表示，央行操作表明其意在控总量为主，在非敏感性时点的短暂性紧张并不会导致市场大幅波动，后期逆回购虽然到期量较大，不过预计央行仍会延续“削峰填谷”式的操作，“8月影响因素也比较少，不用太担心。”

北京一银行交易员亦称，“前几天大家的谨慎情绪现在好多了，出的也多了，一个良性循环下来资金面就有了明显的改善，...央行虽然净回笼了，不过大家也已经适应了央行的节奏，影响不大。”

中国央行公开市场今日仅进行总额600亿元人民币的七天期逆回购操作。据此计算，在连续三日单日投放量完全对冲当日到期量后，今日转为净回笼200亿元。

据路透统计，截至目前，央行公开市场未到期的逆回购存量为10,100亿元，且集中在8月4-16日之间到期。

来源：路透中文网 2017年8月3日