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中国货币市场：资金面趋暖利率下行，短期料转为稳中偏松局面

发布时间：20170802

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继上日尾盘资金供给明显改善后，中国银行间市场周三整体流动性较上日趋于好转，资金价格也有所下行；月初走款影响因素较少，有助于资金面休养生息，

预计随着机构谨慎情绪继续缓和，短期流动性有望继续转暖至稳中略偏松格局。

交易员并指出，考虑到目前公开市场逆回购存量逾万亿元，且均在未来两周内到期，若资金转松央行应会转为净回笼，降低逆回购存量为下半月支持流动性做准备，在央行削峰填谷的操作下，资金面料难再现上月初的泛滥局面。

“今天稍好点了，估计开始每月宽松模式了，幸福几天又会回去的，紧平衡是常态，”北京一保险机构交易员称。

她表示，今日资金利率也开始高位回落，盘初（非银机构融入的）隔夜利率还在4%以上，至中午降至3.50%左右，接下来可能还有下滑空间。

华东一银行交易员谈到，尽管资金较昨日上午有好转，但宽松程度还是不及昨日尾盘，月初本来没有什么不利因素，主要原因可能还是机构月末的谨慎心态仍有惯性，“可能连续几天下午都宽松以后，（市场心态）就会好起来了。”

上海一银行交易员认为，近期央行公开市场投放不太给力造成市场心态比较谨慎，而且上半月逆回购到期量巨大，在不紧不松的政策基调下，短期资金面料最多恢复至稳中略偏松的局面。

中国央行公开市场今日将进行总额1,200亿元人民币的逆回购操作，其中七天期900亿元，14天期300亿。据此计算，连续三日单日投放量完全对冲当日到期量。

来源：路透中文网 2017年8月2日