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中国货币市场：例行缴准等多重因素致资金面收紧，缴税影响还将持续

发布时间：20170717

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因金融机构例行缴准、地方债密集发行以及缴税等多重因素影响，中国银行间市场周一资金面收紧，机构轧平头寸稍有难度；而本周多数时间仍在缴税期内，其后续影响犹存，短期流动性仍面临一定压力。

交易员并指出，除上述影响因素外，此前一段时间资金过于宽松，不排除部分机构在业绩考核压力下，趁机重新加杠杆，这也会导致资金需求处于较高水平。

“我还差点头寸，跪了一会儿，才借到1亿，还差4个（亿），早知道这样一早就借了，明天早晨得赶紧借。”北京一券商交易员称。

北京一保险机构交易员谈到，隔夜资金需求十分旺盛，除了公开市场公告提到的原因外，还有就是加杠杆行为又有所抬头，尤其是在7月上旬资金较为泛滥的情况下，机构加杠杆的冲动会比较强；而央行今日也相应加大投放力度以维稳。

中国央行周一公告称，为对冲税期、政府债券发行缴款、金融机构缴纳法定存款准备金和央行逆回购到期等因素对银行体系流动性的影响，今日开展了1,700亿元逆回购操作，其中七天期1,300亿元，14天期400亿。据此计算，单日净投放1,400亿。

上海一银行交易员并认为，机构趁资金宽松加杠杆也是受制于经营压力，“本身利润指标还在那儿，之前因为监管什么都不敢做，有点放松后就得加把劲。”

华东一银行交易员表示，今日是本月纳税申报的最后一天，之后的三个工作日是缴税期，本周资金面还会持续受到缴税的影响。

她还指出，全国金融工作会议关于金融监管的表述和此前市场预期差不多，强调还是要监管、要防风险，但并没有显露出激进的态度，表明监管仍会适度把握节奏，加之货币政策继续定调为不紧不松，未来一段时间流动性依旧会维持稳势。

中国全国金融工作会议14日至15日召开。国家主席习近平在会上表示，要加强金融监管协调、补齐监管短板，设立国务院金融稳定发展委员会；除要主动防范化解系统性金融风险，还要推动经济去杠杆，坚定执行稳健的货币政策，处理好稳增长、调结构、控总量的关系。

来源：路透中文网 2017年7月17日