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中国债市动态：期现货继续整固IRS跌幅明显，国开新债需求强劲

发布时间：20170328

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中国银行间债市周二早盘现券波动仍甚微，中金所国债期货窄幅震荡中略偏弱；而由于对跨季后的短期资金面相对乐观，IRS（利率互换）跌幅较为明显，达4-5个基点（bp），一级市场国开新债由于在下月缴款，整体需求亦相当强劲。

交易员并指出，近期债市整体表现偏强，主要还是基于对季末过后资金面预期较好，但在当前偏紧的货币政策基调下，究竟向好程度几何很难判断，若低于市场预期，债市向暖的持续性存疑。

“（国开新债）High的不要不要的，（发行）量小啊，又是清明节后缴款，资金又松，时点很赞。（现券）基本没怎么动，期货有点背离，”华中一银行交易员表示。

国开行上午招标的一、三、五和10年期增发债，中标收益率均低于此前预测均值，投标倍数亦都很高，其中10年品种低于4%颇出乎市场预料。

上海一券商交易员谈到，国开10年新债的火热需求亦对期现货有短暂提振，现券收益率略下0.5bp，国债期货快速拉升，但随后持续性不足，仍回归小跌走势。

中国央行周二公告称，临近月末财政持续支出对冲逆回购到期后，银行体系流动性总量适中，今日不进行公开市场操作；至此公开市场操作连续第三日暂停。据此计算，今日将净回笼700亿元人民币。

剩余期限近10年的国开债160213券最新报价在4.0375%/4.0330%，上日尾盘为4.0440%/4.0425%；剩余期限近10年的国债170004券最新报价在3.25%/3.22%，上日尾盘为3.25%/3.23%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706收报99.350元人民币，较上日结算价涨0.01%；10年期国债主力合约T1706收报97.250元，较上日结算价跌0.10%。

来源：路透中文网 2017年3月28日