中国建设银行-山西省分行

中国货币市场：供给稍收敛但整体无碍宽松，缴税及年底临近出资意愿下降

发布时间：20161213

中国银行间市场周二资金供给稍显收敛，但流动性整体依然宽松。交易员表示，大行一早融出一波资金之后，后续供给稍显收敛，但机构轧平头寸压力并不

大，惟月度缴税叠加年末来临，资金面预期仍难脱谨慎。他们并表示，较之央行公开市场上周持续净回笼，本周连续两天完全对冲到期量，也表明了央行维持资金紧平衡态度,预计短期资金利率易涨难跌。

“有点收紧的意思了，早盘还行，平(头寸)快的就拿到了，后来还有人补头寸，就不太好借了，大行不怎么出了。”上海一银行交易员表示，七天和14天期限品种因为能扛过缴税周期，相对更加抢手一些。

她并指出，目前看感觉大家如果看着流动性形势不对了，出资意愿就下降了，本来缴税和年底因素叠加，资金面也到该收紧的时候了。

央行公开市场今日进行总额1,150亿元人民币的逆回购操作，其中七天期500亿元，14天期450亿元，28天期200亿元。据此计算，连续第二日操作量完全对冲到期量。此外，本周三还将有600亿元国库现金定存到期，回收等额资金。

“公开市场不收也不放也在情理之中，毕竟跟上周连续回笼比起来好多了，而且放了MLF之后，大家对逆回购的期望也不大。”华北一券商交易员表示，同时也在表明央行的一种态度。

她并表示，年底应该还会有财政存款投放补充流动性，而且MLF上周询量，据说有缺口的机构也报了需求，虽然年底预期谨慎，但是央行应该也会随时出手。

上周二(6日)中国央行合计开展了3,390亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限六个月和一年。而本月到期的MLF近115亿元。

来源：路透社 2016年12月13日