♦ 建信旗下基金净值表现

♦ 市场分析

【股票市场】

（一）A股市场回顾与分析

　　上周市场震荡下行，周三盘中一度创反弹以来新高2579点，但在IPO重启等利空传闻的刺激下放量下跌，上证指数全周跌2.21%。成交量仍维持高位，较上周出现较大萎缩。行业方面，防御性行业表现较好，前期涨幅突出的强周期行业出现回调，显示市场谨慎心态有所增强；家电行业逆市上扬，居于涨幅榜首位，通信、食品等行业上涨靠前，证券、有色等前期涨幅较多的行业领跌。国际方面，部分公司业绩不佳和市场担忧银行压力测试结果，道指出现七周来首次下跌，跌幅为0.68%；周五美联储公布的测试结果较为乐观，道指当天也报以红盘收市。

（二）未来发展趋势判断

　　 我们认为，市场目前仍然有继续向上的空间，但是随着一季度两大驱动因素--流动性和宏观经济改善驱动力的减弱，二季度市场从目前位置继续上行的空间会比较有限。并且流动性边际变化上的改变明朗之后，在二季度后期可能会有一个向下修正的过程。不过从空间来看，在二季度内，如果流动性没有超预期变差（例如，重新对贷款加以控制，使新增贷款超预期萎缩），二月份调整的低点区域仍有比较坚强的支撑力。如果出现超预期因素导致这一区域被跌穿，那么去年12月中旬以后形成的盘整区域也会提供坚强支撑。

（三）未来市场中存在的投资机会

　　 目前金融行业的估值溢价水平长期以来一直处于低端，就全市场而言具备相当的安全边际，而从市值角度看，它们与市场正在进行当中的风格转换也比较契合。
　　房地产回暖在旺季到来时预计还可以持续。而房地产的回暖对其相关的一些行业，例如家电等，也会产生带动作用。
　　对于一些传统的稳定类行业，我们认为，在市场系统性风险逐渐提升的过程中，其防御价值仍然比较明显，尤其是在一季报预计很多行业出现负增长的情况下，这部分行业的稳定增长就更显得可贵。

【货币市场】

　　上周公开市场操作方面，央行OMO 净回笼资金260 亿元。其中，央票和正回购到期分别投放940 和1000 亿元，央票和正回购发行分别回笼550 和1650 亿元。银行间市场回购利率上周小幅上扬，七日回购利率成交均价0.985%，成交量较上周下降35%左右。

【债券市场】

　　由于传闻中4月信贷的放缓以及5月中旬可能的光大证券IPO，上周银行间回购利率小幅上扬，但短期内还看不到资金趋紧的迹象。
　　上周三进行了09国开03的招标，本期债券以一年定存利率为基准，利差60bp，落在市场预期下限，认购倍率达到4.38倍，标王是北京农商行。上周三财政部代理发行的政府债进行了吉林、青岛、湖北和青海四地的招标，票面利率被稳步抬升至1.82%。
　　上周五发行了两期贴现式短期国债，其中91天利率0.8481%，182天利率0.9025%，认购倍率都在1.5以上，避险资金仍旧趋向短期的配置。

♦ 建信公告

■我公司于2009年4月21日发布建信恒久价值股票型基金、建信货币市场基金、建信优选成长股票型基金、建信优化配置混合型基金、建信优势动力股票型基金、建信稳定增利债券型基金、建信核心精选股票型基金第1季度报告。具体参见公司网址。

■我公司于2009年4月21日发布建信优选成长股票型证券投资基金招募说明书更新及摘要更新。具体参见公司网址。

■我公司于2009年4月24日发布关于建信优势动力股票型证券投资基金基金资产净值及基金份额净值的公告。建信优势动力股票型证券投资基金2009年4月24日的基金资产净值为3,288,391,846.45元，每基金份额净值为0.708元。前述数据已经托管银行交通银行股份有限公司复核确认。