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♦ 建信旗下基金净值表现

说明：图中蓝线为基准涨跌幅，黑线为基金涨跌幅；比较期限为最近三月，起始日期为2009年2月2日

♦ 市场分析

【股票市场】

（一）A股市场回顾与分析

　　上周市场震荡加剧，上证指数涨2.44%，连续走出第五个周阳线，盘中再创反弹以来新高。成交量继续走高。小盘股、亏损股表现较好。行业方面基本呈现普涨，前期涨幅较小的商贸行业表现突出，汽车、通信、石化等行业涨幅居前；铁路、保险、银行板块下跌。国际方面，一些金融企业一季度业绩超出市场预期，美股先抑后扬，道指一周上涨0.59%。

（二）未来发展趋势判断

　　我们认为，市场目前仍然有继续向上的空间，但是随着一季度两大驱动因素--流动性和宏观经济改善驱动力的减弱，二季度市场从目前位置继续上行的空间会比较有限。
同样是基于对流动性和宏观经济改善驱动力的减弱因素的考虑，我们认为，A股在宏观经济方面的预期兑现、并且流动性边际变化上的改变明朗之后，在二季度后期可能会有一个向下修正的过程。不过从空间来看，在二季度期萎缩），二月份调整的低点区域仍有比较坚强的支撑力。如果出现超预期因素导致这一区域被跌穿，那么去年12月中旬以后形成的盘整区域也会提供坚强支撑。

（三）未来市场中存在的投资机会

　　目前金融行业的估值溢价水平长期以来一直处于低端，就全市场而言具备相当的安全边际，而从市值角度看，它们与市场正在进行当中的风格转换也比较契合。
房地产回暖在旺季到来时预计还可以持续。而房地产的回暖对其相关的一些行业，例如家电等，也会产生带动作用。
对于一些传统的稳定类行业，我们认为，在市场系统性风险逐渐提升的过程中，其防御价值仍然比较明显，尤其是在一季报预计很多行业出现负增长的情况下，这部分行业的稳定增长就更显得可贵。

【货币市场】

　　上周公开市场操作方面，央行OMO 净回笼资金180 亿元，回笼力度较上周有所减弱。其中，央票和正回购到期分别投放670 和1300 亿元，央票和正回购发行分别回笼750 和1400 亿元。央行本周OMO 到期资金为1940亿元。银行间市场回购利率方面，上周七日回购利率小幅下行，全周运行在0.93%以下。总体而言，目前银行间市场的资金依然比较充裕。

【债券市场】

　　上周的债券市场经历了许久难得一见的"小阳春"行情， 7-10年期的金融债表现突出：在经历了前期一轮快速的收益率上涨之后，7-10年金融债在上周快速收复失地，收益率下行幅度均超过10bp，这与同期招标的7年国债结果有一定关系。
    上周三发行的7年期国债2.82%的中标利率低于市场普遍预期，认购倍率达到1.76倍，可见当前流动性充裕的资金环境对投资盘投资压力之大。招标结果不只在收益上低于二级市场，认购倍率的超预期更是大大提升了交易盘的做多热情，周四收盘前，7-10年的国债卖盘被点击成交多笔，为周五债券的小牛市做了铺垫。
    地方政府债在上周进行了辽宁、天津和江苏三地的发行，收益节节走高至1.80%，部分机构表示利率水平已经达到心理价位，估计本周的招标利率已无更多上升空间。
    本周三将进行09国开03期债券招标，该品种为一年定存的浮息债，并且基准利率保底1.98%，属于防御型品种。本周五财政部将发行两期贴现式短期国债，期限分别为91天和182天，上周五招标的两期超短贴现品种收到市场追捧，预计本次发行依然火爆。

♦ 建信公告

■我公司于2009年4月17日发布关于建信优势动力股票型证券投资基金基金资产净值及基金份额净值的公告。建信优势动力股票型证券投资基金2009年4月17日的基金资产净值为3,381,329,134.52元，每基金份额净值为0.728元。前述数据已经托管银行交通银行股份有限公司复核确认。

■我公司于2009年4月18日发布建信收益增强债券型证券投资基金基金合同、基金合同摘要、基金招募说明书、基金托管协议以及基金份额发售公告。具体参见公司网址。

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