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♦ 建信旗下基金净值表现

数据来源：中国银河证券基金研究中心，截止日期为2009年4月3日

说明：图中蓝线为基准涨跌幅，黑线为基金涨跌幅；比较期限为最近三月，起始日期为2009年1月12日

♦ 市场分析

【股票市场】

（一）A股市场回顾与分析

　　上周市场延续上行态势，上证指数上涨1.91%，创出自去年11月反弹以来的新高。成交量维持高位。在金融股的带动下，大盘股好于小盘股，绩优股表现较佳。行业方面，煤炭板块领涨，在电煤谈判中煤炭企业比较强势，政府可能出手干预，推动谈判进程；受市场回暖、信贷持续增长、海外金融股反弹以及创业板启动的影响，金融行业涨幅居前；前期涨幅较大的有色行业出现较大跌幅。国际方面，部分经济数据超出市场预期，道指延续反弹趋势，全周上涨3.1%。

（二）未来发展趋势判断

　　我们认为，市场目前仍然有继续向上的空间，但是随着一季度两大驱动因素——流动性和宏观经济改善驱动力的减弱，二季度市场从目前位置继续上行的空间会比较有限，这也是长期以来A股估值的中枢水平，预计实现这一目标更多地是由前述两大因素的惯性所致。
同样是基于对流动性和宏观经济改善驱动力的减弱因素的考虑，我们认为，A股在宏观经济方面的预期兑现、并且流动性边际变化上的改变明朗之后，在二季度后期可能会有一个向下修正的过程。不过从空间来看，在二季度内，如果流动性没有超预期变差（例如，重新对贷款加以控制，使新增贷款超预期萎缩），二月份调整的低点区域仍有比较坚强的支撑力。如果出现超预期因素导致这一区域被跌穿，那么去年12月中旬以后形成的盘整区域也会提供坚强支撑。

（三）未来市场中存在的投资机会

    目前金融行业的估值溢价水平长期以来一直处于低端，就全市场而言具备相当的安全边际，而从市值角度看，它们与市场正在进行当中的风格转换也比较契合。
    刚需释放下的房地产回暖在旺季到来时预计还可以持续。而房地产的回暖对其相关的一些行业，例如家电等，也会产生带动作用。
    对于一些传统的稳定类行业，我们认为，在市场系统性风险逐渐提升的过程中，其防御价值仍然比较明显，尤其是在一季报预计很多行业出现负增长的情况下，这部分行业的稳定增长就更显得可贵。

【货币市场】

上周央行公开市场操作（OMO）净投放230亿。下周央行OMO到期资金高达1950亿，而未来4周到期资金规模总计高达7180亿，因此央行近期回笼资金的压力仍然非常大。
银行间市场资金面依旧充裕，回购利率略有上升，7天回购利率成交均价0.96％，成交金额达到1816亿。

【债券市场】

上周央票、国债、金融债收益率总体全面上行。经过近期持续调整之后，上周2年期央票以及2年期、10年期金融债收益率隐含税率已经反弹至年内最高水平。
上周中长期信用债收益率全面大幅上行，但中短期信用债收益率总体大幅回落。受此影响，上周银行间企业债-国债收益率利差全面上行，而低等级中短期票据-国债收益率利差全面大幅回落。

♦ 建信公告

■ 我公司于2009年3月30日发布关于参加和延长中国工商银行个人网上银行基金申购费率优惠活动的公告。为答谢广大客户的信任与支持，经与中国工商银行协商，本公司决定，在2009年4月1日至2010年3月31日期间，对通过中国工商银行“金融@家”个人网上银行申购建信恒久价值股票型证券投资基金（基金代码：530001）和建信核心精选股票型证券投资基金（基金代码：530006）的申购费率实行费率优惠。具体详见公司网址。
■ 我公司于2009年4月1日发布公司与中国建设银行股份有限公司之间发生的关联交易的公告。根据本公司与控股股东中国建设银行签署的《建信货币市场基金销售服务代理协议》、《建信优选成长股票型证券投资基金销售服务代理协议》、《建信优化配置混合型证券投资基金销售服务代理协议》、《建信稳定增利债券型证券投资基金销售服务代理协议》、《建信核心精选股票型证券投资基金销售服务代理协议》，公司应向中国建设银行支付持续性销售服务费人民币2，014，565.44元。公司近期已向中国建设银行付清该笔款项。特此公告。
■ 我公司于2009年3月27日发布关于建信优势动力股票型证券投资基金基金资产净值及基金份额净值的公告。建信优势动力股票型基金2009年3月27日的基金资产净值为3，203，840，338.36元，每基金份额净值为0.690元。前述数据已经托管银行交通银行股份有限公司复核确认。

数据来源：Wind资讯

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