♦ 股市动态

【A股市场】

　　周一A股市场重拾升势，沪深300收于2707.67点，涨2.15%。两市A股1356只股票上涨，115只股票下跌。成交继续萎缩，上海市场从上一交易日的1604亿降至1430亿元；深圳市场从851亿元减少到794亿元。
    盘面上，个股普涨，但热点上并不是特别集中，没有出现领涨能力很强的板块，这是当前盘面的弱点。
    板块方面，几乎所有板块都以红盘报收，船舶制造、化纤、旅游、交通运输、电子、3G、家电、酿酒、世博、汽车、电力等板块表现强劲，而发电设备、玻璃、有色、金融、飞机制造、钢铁等板块表现较弱。

♦ 建信新闻

【建信收益增强债基今起募集】

　　建信基金旗下第八只基金——建信收益增强债券型基金今日起正式募集，该基金也是建信基金旗下的第二只债券型基金。
　　公开资料显示，建信收益增强投资于债券类资产的比例不低于基金资产的80%，投资于股票等权益类品种的比例为基金资产的0－20%。建信基金表示，“这样的产品设计是出于以下考虑：立足债券市场，通过债券投资获取相对稳定的收益。同时，通过少量参与股票市场投资，增加基金的收益。希望通过这样的配置使该基金兼顾安全性和收益性，以实现基金资产的长期稳健增值。”（上海证券报）

【建信优势获机构投资者青睐】

　　据建信优势2008年半年度报告和年度报告的数据显示，该基金上市后，机构持有人的比例明显增加，其机构持有人比例从2008年中期的12.62%上升至年末的16.08%，上升幅度达到27.42%。
　　自2009年3月19日建信优势成立满一年以来，该基金连日折价率均超过15%。套利预期使得该基金获得众多投资者，尤其是机构投资者的关注。根据建信优势产品设计中的“救生艇条款”，该基金在成立满一年之后如果连续60个交易日折价率都大于15%，则基金管理人将在30个工作日内召集基金份额持有人大会，审议有关基金转换运作方式为上市开放式基金（LOF）的事项。
    分析人士指出，如果建信优势继续保持15%以上折价率并触发“救生艇”条款，对投资者来说可能意味着在短期内获得较高的套利收益。由于LOF可以在场内场外同时交易，即不仅可以在场内买卖，而且可以在场外按照基金净值进行申购赎回，因此投资者有机会获取净值与二级市场价格之间的差价。若“救生艇”条款未被触发，即折价率在条款规定的期限内回到15%以内，这也将给投资者带来一定套利空间。（上海证券报）

♦ 基金快讯

【去年个人持有基金比例下降 同比下降6个百分点】

　　在百年一遇的国际金融危机影响下，2008年股市单边大幅下跌，基金出现严重亏损，百姓对于基金的投资热情受到影响。天相投顾统计2008年基金年报数据显示，截至2008年底，个人持有各类基金的比例从2007年底的86.81%降到80.25%，同比下降6个百分点。与此相反，去年机构投资股票型基金的比例大幅增加。特别是去年下半年，机构对基金的持有比例上升较快，增长5个百分点，表明机构投资者更具理性眼光，敢于低迷时介入。
　　从基金类型分析，机构的增持对象主要集中在开放式基金。其中，机构持有保本型开放式基金比例从2007年底的7.04%上升到2008年底的8.18%；持有股票型开放式基金从7.8%上升到9.59%；持有混合型开放式基金从6.4%上升到7.61%。
    封闭式基金和债券基金的机构持有比例则出现下降。其中，封闭式基金机构持有比例从2007年底的59.61%下降到2008年底的42.63%，特别是债券基金从61.98%骤降到40.25%，表明机构对于债券市场行情的看法要淡于2007年底。货币基金持有人机构则相对稳定。（证券时报）

【基金销售格局悄然生变 年轻群体购买潜力大】

　　2008年以来，基金直销业务量突飞猛进，直销的占比同比增加约18个百分点，券商渠道占比也有一定程度提升。从近期发行的多只基金销售情况来看，券商和直销都贡献良多。比如，一只首发规模超过30亿份的基金，近一半的销售量来自券商。业内人士认为，基金销售格局正在发生积极变化，直销及网上销售将成为今后基金销售的重要力量。
    直销大有可为
    根据中国证券报记者获得的数据，2008年度，开放式基金总销售金额为20804.1亿元，其中直销渠道占比为30.39%，券商渠道占比为11.61%，银行渠道占比为58%。在直销渠道中，网上直销为345.27亿元，占直销总量的5.46%。
    从最近三年的数据来看，开放式基金销售一直以银行为主。尤其是2007年的牛市中，许多新基民积极入市，他们所熟悉的大都是银行渠道。因而在2007年，银行渠道一枝独秀，销售基金总额占到全年基金销售总额的76.08%。不过，到了2008年，银行渠道占比有所下降，但仍保持在50%以上。直销渠道在2007年的占比仅为12.8%，但随后该比例快速上升，2008年保持在30%左右。
    业内人士分析，此前基金公司的直销门槛大多较高，但随着基金公司的直销起始金额显著降低，直销规模节节攀升。
    同时，基金网上销售量和保有量持续增长。虽然目前还没有精确的统计数据，但中国证券报记者从多家基金公司了解到，基金网上销售日益增加，2008年网上直销金额为345.27亿元。
    业内人士认为，在网上申购赎回基金相当便捷，相信这将是今后基金销售的主力渠道。不过在网上申购基金需要投资者对基金行业和产品有一定的了解，才能自主确定要申购的基金并下单。不像在银行网点，可以当面跟销售人员进行交流咨询。
    年轻群体购买潜力大
    从基金投资者结构来分析，可以将个人投资者的账户按照持有基金净值的高低分为5个档次：10万元以下、10-50万元、50-100万元、100-500万元、500万元以上。2008年底，持有开放式基金资产净值在10万元以下的基金投资者占比约为97.5%，较2007年的94.65%小幅提升。这说明基金市场上涌现出越来越多的小额投资者。业内人士指出，从经验数据来看，个人投资者占比越高，小额投资者占比越高，基金规模反而越能稳定，有助于基金行业的稳定发展。
    从年龄结构来看，截至2008年底，开放式基金个人投资者中占比最大的是年龄处于30-40岁的投资者，占个人投资者总账户数的30.04%。在最近三年的数据中，这一年龄层次的账户数在所有个人投资者中始终占比最大。
    从持有基金净值高低这个角度来分析可以发现，到2008年底，持有开放式基金净值最多的个人投资者年龄为40-50岁，占个人持有开放式基金总净值的33.28%。最近三年，这一年龄段的投资者持有基金净值的占比始终最大，且该比例呈逐年上升态势。
    这些数据提示基金公司，不应仅盯住目前的基金投资主力人群，还应该将品牌推广的诉求点、沟通推介的重点放在更年轻的群体，虽然目前他们还不是购买基金的主力。(中国证券报)

♦ 财经要闻

【温家宝：中国正处应对金融危机关键期 不进则退】

　　据中国政府网消息，四月的琼岛生机无限。18日至19日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在海南省考察时指出，在应对国际金融危机中，海南要继续发挥改革开放排头兵作用，大力发展具有特色的海南经济，特别要加快发展以旅游业为龙头的现代服务业和热带高效农业，走出一条生产发展、生活富裕、生态良好的科学发展之路。
    18日，温家宝总理在博鳌亚洲论坛2009年年会开幕式发表主旨演讲并会见有关来宾后，在海南省澄迈县、儋州市和海口市城乡调查研究。
    打好特色农业这张“王牌”
    海南是我国唯一的热带岛屿省份，素有“天然温室、热带果园”美称，水果、花卉、冬季瓜菜享有盛名，特色农业是海南的一张“王牌”。海南农垦系统有53个农场，土地面积占全省四分之一。过去由于管理体制不顺，农垦经济一直徘徊不前。去年7月，国务院决定将海南农垦交由海南省全面管理，启动了农垦管理体制改革。
    19日一大早，温家宝来到了红光农场向阳队。农场职工吴畅科正在自家承包的橡胶林里割胶。温家宝走过去亲热地向他打招呼。问起承包后家里的生活，吴畅科高兴地说:“承包了780棵橡胶树，生活比以前好多了!”“我也来试试。”温家宝接过胶刀，按吴畅科的指点认真地割起胶来，白色胶液顺着割痕缓缓流出。
    橡胶林旁几块展板上，一幅幅图片真实生动展示了农垦改革以来的巨大变化。温家宝听完介绍高兴地说，在农垦改革中我们全面推行长期承包经营，充分调动了职工积极性;分离农场办社会职能，减轻了企业负担;集中力量解决民生问题，改善了职工生活。农场的变化说明改革的方向是正确的，要坚定不移地走下去。
    听说总理来到了农场，职工们纷纷聚拢过来。在橡胶林旁一块空地上，总理与大家围在一起唠起家常。温家宝说，看到农场面貌变了，职工生活好了，人心顺了，我十分高兴。住房、教育、医疗、养老……总理与大家的交流实实在在，不时传出阵阵笑声和掌声。
    温家宝还冒雨走访了海口市红旗镇本立村。村民们依靠种植水果和养猪过上了宽裕的生活。沿着村里的水泥路，他挨家挨户串门，看望村民，了解他们的生产生活情况。他对大家说，农业是安天下的产业，在应对金融危机中，海南要发挥热带农业的优势，大力发展现代特色农业和观光农业，创造更多享誉海内外、具有海南特色的名牌农产品。
    保护好环境是可持续发展的最大本钱
    薄弱的基础期待更大的发展，良好的生态更需要倍加珍惜，如何处理发展与保护的关系，是海南要破解的一道难题。
    洋浦开发区是享受保税区政策的国家级开发区，在国家对外开放和区域发展战略布局中占有重要位置。开发区负责人向温家宝汇报说，他们计划把这里建设成为我国重要的能源基地和面向东南亚的航运枢纽、物流中心和出口加工基地。温家宝听后高兴地点头，并向他们详细了解国际金融危机影响下港口货物吞吐量的变化和石化产品的国际市场价格情况。他说，当前，国际金融危机还在蔓延，外部市场还存在不确定因素。我们正处在应对国际金融危机的关键时期，不进则退。企业要增强应变能力和竞争能力，在开拓国内市场的同时，勇敢地向国外市场进军。
    加快发展现代旅游业
    海南是我国旅游资源十分丰富的省份，在地理区位、自然风光、民族风情等方面具有得天独厚的优势。温家宝总理十分关心海南旅游业的发展。18日晚，在听取了海南省工作汇报后，他强调，旅游业是国民经济的重要产业。旅游消费是最终消费和综合性消费，在社会总需求中特别是居民消费需求中占有重要地位。旅游消费对交通、商业、餐饮、文化等产业都有明显的拉动作用，还可以促进国际金融、信息咨询、文化创意等新兴服务业的发展。当前，我国旅游消费进入一个快速发展的新阶段。在应对国际金融危机中，加快发展旅游业，对于拉动经济增长，促进居民消费，扩大就业，具有特殊重要的意义。
    温家宝指出，海南要把旅游业发展成为支柱产业。重点抓好五件事：一是加快旅游基础设施建设，推动旅游业转型升级。二是建设特色优势旅游精品景区，完善旅游产业体系。三是调整旅游市场发展战略，吸引更多的国内外游客。四是统筹区域旅游协调发展，加快旅游市场一体化。五是完善旅游服务体系，全面提高旅游服务水平。
    温家宝强调，要把建设国际旅游岛作为海南深化改革开放、促进经济增长的制高点和突破口，努力达到国际化程度高、生态环境优美、文化魅力独特、社会文化祥和的现代旅游标准。实现这一目的，关键是要有好的规划，好的政策，好的服务。
    温家宝指出，海南省办经济特区20多年来，改革开放和经济社会发展取得显著成就，从昔日封闭落后的边陲海岛成为全国最大、最具活力的经济特区。在新的历史起点上，要通过深化改革、扩大开放，把海南建设成为开放之岛、绿色之岛、文明之岛、和谐之岛，让这颗南海明珠放射出更加璀璨的光芒。（中国新闻网）

【发改委：正研究促民企投资政策 尚未上报国务院】

　　继国务院总理温家宝在15日召开的国务院常务会议上提出要尽快修订政府投资项目核准目录，出台鼓励民间投资的措施后，昨日《每日经济新闻》记者从发改委人士处了解到，相关部门目前正在修订《政府核准的投资项目目录》，并研究制订促进民营企业增加投资的政策。但上述人士同时表示，该政策尚未上报国务院。
　　上周六，国务院西部地区开发领导小组办公室副主任、中国宏观经济学会副会长曹玉书称，4万亿元计划对于社会投资的带动作用不大，国家现在可能正在研究制订促进民营企业增加投资的政策。
    据了解，制订中的政策或将鼓励民间投资进入到“有竞争性的行业”中去。但对此前社会热议的铁路投资问题，发改委相关专家在接受记者采访时亦表示，当前民间投资进入铁路项目的可操作性仍不强。
    早在2005年，“非公经济36条”便已明确规定，“允许非公有资本进入法律法规未禁入的行业和领域”、“在投资核准、融资服务、财税政策、土地使用、对外贸易和经济技术合作等方面，对非公有制企业与其他所有制企业一视同仁，实行同等待遇。”
    市场人士认为，在当前金融危机背景下，如航空等行业出现“国进民退”的情况，因此在此时研究制订促进民营企业增加投资的政策将更有意义。
    “应该让民企进入这些有竞争性的行业中去。”上述发改委人士在采访时同时表示。天相投顾首席策略分析师仇彦英也认为，在经济不景气的背景下，鼓励民营企业的投资必须要有好的产业政策或有好的投资方向，“收益上要有吸引力。”
    据悉，部分地方政府已相继出台了鼓励民营企业投资的政策。
    与此同时，上述发改委人士还透露，国家发改委正在修订2004年版本的《政府核准的投资项目目录》。此次《目录》修订的方向是，把部分投资项目的审批权限下放给地方，同时把部分投资权审批“平移”给国务院其他部门。（每日经济新闻）

【证监会首次披露创业板实施三步路线图】

　　中国证监会市场部副主任欧阳泽华20日接受记者采访时首次透露了创业板实施的路线图。他指出，目前推出的系列办法是按照创业板的整体规划有序推进。先要把制度建设和整个规则体系推出，再对中介机构做全面系统的培训，之后才能公布受理创业板企业发行申请材料并上市的时间。
　　欧阳泽华表示，将对创业板保荐代表人保荐企业家数适度放开。“现在主板的做法是一次只能保荐一家。创业板将在这方面做适当的放开，但具体涉及家数的多少，要等到保荐办法正式实施后出台相应的实施方案，进一步明确”他说。
    针对发审委办法中修订的设立独立的创业板发审委员会和增加行业代表，欧阳泽华认为这主要是针对创业企业的特点而制定的。经过这样的程序，能够推出一批代表创新企业排头兵的企业，会成为整个市场体系的一道亮丽风景线，也为投资者提供一个真实的创业板形象。
    记者了解到，除证监会3月31日式发布并将在5月1日正式实施的《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》外，证监会在创业板发行监管方面还将推出四个文件，即《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则——首次公开发行股票并在创业板上市申请文件》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则——创业板公司招股说明书》、修改《证券发行上市保荐业务管理办法》及修改《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》。此外，深圳证券交易所还将颁布《创业板股票上市规则》《创业板股票交易特别规定》等相关业务规则。
    其中，《证券发行上市保荐业务管理办法》和《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》修订稿目前正在公开征求意见。据了解，深交所也将在近日颁布相关上市规则等。
    据了解，目前国内各主要证券公司和部分高新技术企业都做好了准备工作，只等规则出台。业内人士普遍认为，随着规则的不断发布，创业板出台已进入倒计时程序。（证券日报）

【4月信贷或回落】

　　4月份已过去20天，然而，业内对于本月新增贷款增长的预测趋于谨慎。权威人士昨天对上海证券报表示，4月份新增信贷会较3月份有所回落。尽管未来的信贷增长情况还难以预计，但他表示，整个二季度可能不会太低。
　　另有知情人士透露，4月前两周，信贷余额出现了下降，且降幅略大。工农中建四大行合计下降约900亿元人民币，相当于3月份最后两天的冲高额。其中，建行上升了200多亿，因为其在3月底没有虚增。
    根据央行数据，今年一季度，人民币贷款增加4.58万亿元，同比多增3.25万亿元。3月份当月人民币各项贷款增加1.89万亿元，创下有史以来信贷单月最高增幅记录。有消息称，3月余额贷款增长创天量主要和两家大银行突击放贷有关。
    针对今年以来的信贷高增长，此前一位监管机构的高层曾表示，未来信贷的增长情况很大程度上可能取决于国际环境，如果国际环境仍然不乐观，信贷增速不能急刹车。据了解，央行也在密切关注银行在大幅放贷后的流动性问题。
    据透露，央行今年计划的信贷投放比例为“3、3、2、2”，全年的新增贷款在6-7万亿左右。而随着1季度4.5万亿的新增贷款尘埃落定，央行的信贷投放计划可能要重新进行调整。不过，据记者了解，目前尚未确定要对全年的新增贷款设定上限。此前，中金公司预测全年新增信贷可能达到8万亿元。
    银行信贷投放的猛增，也让监管机构有所警觉。银监会副主席蒋定之不久前撰文指出，宽松政策在为大型银行带来机遇的同时，也对风险防范提出了更高要求。由于刺激经济的投资大多集中在“铁公基”等领域，其资金主要依赖银行贷款，授信相对集中，存在一定的风险隐患。在投资拉动政策导向下，一些偏离“有保有压”方针，本应该“控”和“压”的“两高一剩”项目也可能搭车上马，给银行信贷埋下风险的种子。（上海证券报）

【国际油价暴跌近9% 美元走强降低原油避险吸引力】

    由于美元走强以及投资者对经济复苏前景预期谨慎，国际油价20日暴跌近9%，纽约市场油价跌至每桶46美元以下。
    美元当天对一揽子货币汇率创下一个月来的新高，降低了原油等大宗商品期货作为规避通胀风险工具的吸引力，这是国际油价20日大跌的主要原因。
    与此同时，投资者对全球经济复苏的乐观情绪转淡，对能源需求前景的忧虑再次笼罩市场。国际货币基金组织总裁斯特劳斯－卡恩19日在接受记者采访时表示，该组织将在最新一期《世界经济展望》报告中调低2009年全球经济增长预期，而此前国际货币基金组织曾预测2009年世界经济将出现二战以来首次负增长。卡恩还预计世界经济将在2010年上半年复苏。
另外，纽约股市主要股指20日全线暴跌3．5%以上，也对原油期货市场形成压力。
    受以上因素影响，到当天收盘时，纽约商品交易所5月份交货的轻质原油期货价格下跌4．45美元，收于每桶45．88美元。伦敦国际石油交易所6月份交货的北海布伦特原油期货价格下跌3．49美元，收于每桶49．86美元。（证券日报）