♦ 股市动态

【A股市场】

　　隔夜美股大涨，并受周小川称“先行指标有回暖迹象”提振，周五两市双双高开，深成指站上9000点。随后，沪指在2400点下方展开反复震荡，深成指亦几经变盘最终失守9000点。沪指收盘报2347.44点，涨12.74点，涨幅0.54%;深成指涨10.28点，涨幅0.11%，收于8994.15点。成交量创出6周来新高，两市合计成交2400多亿元，仅沪市就有1600多亿元。 　 　　
    盘面显示，两市行业指数多数上扬。新能源和钢铁板块是多头主力，而前几个交易日领涨的有色、煤炭等板块回调，成为抑止大盘上行的重要因素。
    板块方面，电力设备、仪表仪电、创投、钢铁等板块依然领涨两市，涨幅均超3.0％。黄金股、旅游、有色、保险、煤炭石油、券商等板块继续小幅下跌。银行板块小幅上涨0.53％。

♦ 基金快讯

【中国证券业协会会长黄湘平表示: 基金产品创新将加快】

　　3月27日，由中国证券业协会主办的“2009年中国证券投资基金业年会”在北京举行。中国证券业协会会长黄湘平在会上表示，中国基金业的发展仍处在重要的战略机遇期，未来投资方向将大大拓宽。我国基金业将迎来产品创新和产品结构调整的多元化、个性化和国际化的新阶段。
    在国际金融危机的影响下，我国基金业再次面临严峻的考验。黄湘平表示，2008年基金资产管理规模大幅缩水，从2007年底的3.2万亿元下降至2008年底1.9万亿元，跌幅达40%；2008年基金份额为25741亿，较2007年略有增长，是基金业十年来增幅最低的一年。
    尽管国际金融危机和经济衰退对中国资本市场和基金业的发展造成巨大的冲击和影响，黄湘平仍对中国基金业的发展充满信心。他表示，支撑中国经济长期发展的优势和需求没有改变，养老制度的变革则将成为基金业发展的重要动力源泉。同时，国际金融危机为中国基金行业的健康发展增厚了沉淀与积累。另外，广大居民的家庭理财和资产配置观念已发生深刻变化。据中国证券业协会数据统计，2008年底开放式基金账户总数为16846.51万户，扣除重复计算的因素，约有四分之一的城镇居民家庭参与了基金投资。
    黄湘平判断，未来中国基金业将迎来产品创新和产品结构调整多元化、个性化和国际化的新阶段。专户理财、企业年金、尚在酝酿的一对多将会极大地推动基金产品的创新，投资方向也将大大拓宽，如REITs、股权投资、PE等将会不断浮出水面。
    黄湘平表示，中国基金业的持续稳健发展有赖于广大投资者的信任和参与，中国基金业要不断夯实以“受托人义务文化”为核心的行业发展价值理念。他建议基金业应加强投资者教育；积极营造协同并进、携手共赢的良好行业氛围；加强风险管理与控制，把握好金融创新和风险控制的均衡；履行基金行业的社会责任，共建和谐社会。
    中国证监会研究中心主任祁斌建议，要进一步推进并购和发行制度的市场化改革，加快创业板和OTC市场建设，同时还要推动债券市场发展，积极稳妥地推进创新产品。
    中国证券投资基金年鉴编委会执行主任王连洲表示，中国基金业激励和约束机制还不到位，建议建立基金业以投资者资本为基础的公司治理体系，而非以股东资本为基础的公司治理体系，完善与之相应的监管体系和制度。（中国证券报）

【基金经理对上市公司盈利预期止跌回升】

　　今日投资2009年3月基金经理调查结果显示，基金经理对宏观经济走势的悲观情绪有所缓解，对上市公司盈利增长的预期止跌回升。
    调查显示，59%的被调查者认为未来一年GDP增速将在8%左右，较上次调查（2009年1月）微升1个百分点。基金经理对未来一年上市公司盈利增长率的平均预期为－10.4%，较上次调查上升4.2个百分点，是自2008年5月份以来的首次预期上调。75％的被调查者预期上市公司业绩将下降，但占比较上次调查下降16个百分点。判断未来上市公司毛利率将下降的仍占多数，66％的被调查者认为毛利率将下降，但较上次调查下降22个百分点。
    基金经理的降息预期相对减弱。54％的被调查者认为一年后短期利率将下降，较2008年11月份的调查下降33个百分点，更有19%的基金经理认为未来一年利率将上升。
    基金经理继续提升未来6个月A股市场的预期收益率。91%的被调查者预期收益为正，其中预期回报率在10%以上的占比较上次调查提升19个百分点。
    经过2009年一季度的反弹，基金经理对国内股市估值水平的判断出现分歧，选择偏高的人数上升。48%的被调查者认为当前市场定价偏高，31%的被调查者认为估值合理，21%的认为市场估值偏低，较上次调查下降6个百分点。机构投资者逢低买入意愿有所下降，逢高减持意愿小幅增强。
    在宏观经济转暖迹象的刺激下，基金经理对周期类股票的偏好转强。53%的被调查者认为周期敏感型产业在未来半年将较防御型产业表现更优，较2008年7月份的调查大幅上升37个百分点。资产注入类股票继续受追捧，认为资产重组或资产注入类股票未来半年将表现最优的基金经理占47%。板块方面，基金经理最看好通讯类、医疗保健；公用事业类和零售类继续被看淡。与上次调查相比，看好金融类和汽车类股票的人数大幅上升。（中国证券报）

【3QFII遭遇“闷棍”减仓个股跑赢增仓个股】

　　今年以来，A股市场涨势风起云涌，一度被市场认为是QFII在推波助澜。不过从年报数据来看，QFII选股的能力实际上也是各有神通。
    Wind资讯统计显示，截止到目前，共有686家上市公司披露了去年年报，相比去年半年报上述公司中QFII平均的持股比例下降了0.64个百分点，去年末，上述公司中QFII持股平均比例仅有2.28％。
    如果剔除掉去年半年报和年报中均没有披露的前十大流通股股东中有QFII的上市公司，则剩余的104家公司中去年下半年有45家公司得到了QFII的增仓，而有54家公司QFII选择了减仓。
    数据显示，去年遭到减仓的个股跑赢了被增仓的个股，被增仓个股去年下半年算术平均仅下跌了23.91％，跌幅大于QFII减仓的个股20.07％的跌幅。（第一财经日报）

♦ 财经要闻

【王岐山：大力推进国际金融体系改革】

　　英国《泰晤士报》27日刊登中国国务院副总理王岐山的署名文章“G20集团的目光不能仅限于自身的需求”。王岐山指出，为应对危机，即将召开的伦敦金融峰会必须发出国际社会携手合作、共克时艰的强烈信号。他还认为， 国际社会应大力推进国际金融体系改革。
    王岐山说，中国将继续采取有力措施，努力保持经济平稳较快发展，为世界经济尽快走出困境做出贡献。王岐山指出，为克服当前困难，国际社会应进一步加强宏观经济政策协调。国际社会应正视经济全球化趋势不可逆转，采取实际行动反对各种形式的贸易、投资保护主义。国际社会应大力推进国际金融体系改革，着力调整国际金融组织的治理结构，提高发展中国家的代表性和发言权。峰会应就此制订明确的改革目标、时间表和路线图。
    关于备受关注的国际货币基金组织（IMF）增资问题，王岐山说，中国在确保资金安全和合理收益的前提下支持IMF增资。在增资方式上，应首先考虑增加份额。如短期内难以增加，应按现有份额出资。当份额出资不足以解燃眉之急时，IMF即可启动发行债券方式，中国将参与认购。在资金使用上，IMF必须加强能力建设，进行治理结构改革。（中国证券报）

【央行研究局长：3月信贷规模不减 轻言通缩尚早】

　　中国人民银行研究局局长张健华近日在北京表示，根据央行研究部门最新监测数据，3月份中国贷款投放规模仍延续前两个月的趋势，增量依然很大。通货紧缩尚未出现，中央银行的调控工具较多，利率仍有下调空间。
　　张健华在清华大学近日举行的经济形势讨论会上说，根据央行研究部门对3月份头20天的贷款增量监测，3月份的贷款增量依旧延续了今年前两个月的势头，总量将不会出现明显下降。
    1月-2月，PPI分别下降3.3%和4.5%，是2002年下半年以来最低水平。国元证券宏观研究员郑旻指出，与去年不同，今年以来，宏观数据的两个部分——体现实际效果的宏观经济数据和宏观金融数据出现了分化:宏观金融数据看起来形势喜人，货币投放量及物品价格均上升;但宏观经济形势并不乐观。她说，过量投放的货币推高了资产价格，同时，下游需求却明显不足，企业利润很难好转。她预计，1-2月的工业企业利润将出现40%的负增长。
    业内人士认为，今年前两个月工业企业增加值继续低位运行，表明很多行业仍处于减库存阶段。因此，期内企业利润不会有太好的表现。
    工信部日前公布的数据显示，1-2月规模以上工业增加值同比仅增长3.8%。工信部表示，工业经济目前呈现低位趋缓的运行态势，部分行业和地区开始向好的方向发展，但总体形势依然严峻。（新华网）

【周小川信心喊话：全球金融危机已经触底】

　　G20峰会召开前夕，央行行长周小川再度高声喊话。只不过，这一次无关“改革”，只谈“信心”。
    据新华海外财经报道，周小川于哥伦比亚当地时间28日参加美洲开发银行会议间隙向记者表示，全球金融危机已经触底，经济应该不会进一步恶化。周小川当天还预计中国经济将逐步复苏。
    细心者不难发现，此番表态已是周小川在短短一周之内扔出的第四枚“重磅炸弹”。
    中国科学院科学时报首席经济学家、著名发展战略专家武建东昨日解读称，“如若最新报道属实，那周小川的此番喊话与此前几天连续发文时的喊话相比，用意截然不同。”
    “世界货币”的反响
    从上周一开始，央行网站曾先后三次挂出周小川的署名文章，针对改革国际货币体系、金融监管体系以及全球失衡现象等问题激扬文字。其中便包括设立“超主权的世界储备货币单位”这一在全球政经两界掀起巨浪的大胆设想。
    而此时，正值4月2日二十国集团（G20）伦敦金融峰会召开的前夜，周小川的言论被通俗地解读为人民币试图撼动美元霸主地位的前奏。
    但在美元“无与伦比”的吨位面前，有识者的看法是，前三次的喊话重在向美国传递自己的强烈不满，试探全球决策者的反应，进而为重构全球货币体系提供可能的话题。
    可见的是，在周关于设立世界货币的言论见诸全球报端之后，几乎所有当事方都已作出了即时反应。对第一大债主的“建议”，美国总统奥巴马断然说不。更多的全球政经高官，包括国际货币基金组织主席卡恩、欧盟货币事务专员阿尔穆尼亚等，均温和表示美元作为储备货币的地位无可争议。
    但几乎所有人，美国人除外，都认同周的提议在未来可以考虑。
    “需要更为务实的态度”
    “现在，我们需要更为务实的态度。”武建东说。
    “28日的喊话更多侧重于‘信心’二字。”武建东特别提醒，“周小川在默认美国采用量化宽松货币政策推动经济的同时，希望美国能够通过此举务必令经济‘挺起来’”，“这说明中国还是很担心巨额外汇储备的安全。”
    这点并不难理解，如果在实施适量宽松政策后美国经济依然不能如愿好转，那美元很有可能陷入无底深渊，中国也将随之遭受巨大损失。
    市场对周小川的最新喊话还给出了更多的解读。有观察人士指出，周小川关于全球金融危机触底的言论，背后的“潜台词”是：在G20峰会上，“加大主要发达国家的经济刺激力度”不应成为共识，以避免全球货币贬值给中国带来威胁，这些威胁来自外汇储备的缩水，也包括人民币变相升值对中国出口的打击。（东方早报）

【G20峰会草拟文本指出全球经济明年底复苏】

　　G20领导人峰会即将召开，此次会议的第一要点无疑是应对金融危机、振兴全球经济。据香港《文汇报》援引英国《金融时报》29日报道，一份G20峰会公报草拟文本指出，由于各国支持银行业、增加公共开支、向国际货币基金组织(IMF)注资等措施，全球经济有望在明年底迈向复苏，届时全球经济将实现2%增长，并创造2000万个职位。
　　整份草拟文本分为24个要点。文本开篇即声明“环球危机需要环球对策”，与会领袖誓言将“复苏经济增长、抗衡保护主义，并改革市场及金融制度……我们将确保不会重蹈覆辙”。
    根据文本，与会领袖决定扩大现有“金融稳定论坛”(FSF)规模以监管对冲基金，FSF同时将提供指引，要求金融机构高层花红及薪酬要“与实际表现挂钩”。各国又同意对“避税天堂”实施制裁，并将会点名谴责这些国家。（中国新闻网）

【美财长盖特纳：7000亿美元救银行基金仅余1/5】

　　据香港文汇报报道，美国财长盖特纳昨日表示，去年秋季通过用于拯救银行业的7000亿美元联邦救市基金，目前尚余1350亿美元(约1.05万亿港元)，占总数的19.3%。
    盖特纳首次出席美国广播公司新闻清谈节目，推销华府的振兴经济政策。
    报道称，美国国会议员和普罗大众对于救市计划越来越不满，盖特纳无表明会否再向国会“伸手”，但也不排除这个可能。 他说：“我们有庞大的资源，需要小心和迅速地使用它，令市场恢复借贷。”他承认在信贷危机结束前，银行可能仍需巨额援助，不要错误地认为银行能自行走出经济低谷，他又强调华府计划购入银行不良资产的行动非常重要。（中国新闻网）