♦ 股市动态

【A股市场】

　　受昨日恒指尾盘逆转翻红及隔夜美股收涨影响，周四两市高开，但在沪指冲上2245点后，市场承受较大压力，股指开始回调，并进入反复震荡整理阶段，沪指几度变盘，一度探底至2200点下方。沪指收盘报2227.13点,涨幅0.78%；深成指涨幅1.61%,收于8213.9点。个股涨多跌少分化明显，40余只股涨停，无跌停股。成交量较前一交易日继续萎缩，两市合计成交约1700亿元。
　　盘中板块和个股的分化明显，前期齐涨齐跌的现象发生改变，因此投资者应将注意力更多的集中于个股自身的经营能力和业绩水平上，虽然股指大跌后并未出现明显的回升迹象，但大盘跌势趋缓后再次进入精选个股重新布局之中。
　　板块个股，今日两市各板块全线飘红。水泥、新能源、航空制造等板块涨逾7%领涨两市。

♦ 建信新闻

【建信基金启动幸福笑脸征集活动】

　　建信基金从2月16日至3月13日在全国范围内推出了"财富之家"幸福笑脸征集活动。
　　活动期间，每周都将根据当时的人气进行作品的评选，评出每周之星和幸运奖五名，并且最终将根据参赛作品的人气排名和专家意见评选出总冠军及十个特色奖项。（上海证券报）

♦ 基金快讯

【基金主题投资或继续大行其道】

　　2008年11月股市反弹以来，投资者对基金的要求也慢慢发生改变--不仅要学会"守"，更要会"攻"。市场的多变也让一些善于抓住主题的基金净值增长业绩突出，但近期股市回调却让基民疑云重生:会抓主题的基金还能不能拿着？热点频出的市场还有没有可能重现？
　　中小盘股、重组概念、有色金属、新能源……股市出现反弹以来，市场的主题轮换不断，不变的是"善抓主题者胜"。
　　市场的复杂多变也拉大了基金之间的差距。以股票型基金为例，截至18日，今年以来增长率最高的基金较增长率最低的基金绝对收益差距达到32.7%。不少人认为，反弹初期仓位重的基金一马当先，仓位重才是制胜法宝。
　　从基金去年四季报看，有不少基金早已布局好了热点板块，布局于建材、机械包括资源类股票的基金在今年一季度获得了不错的回报。
　　据了解，近期市场接连推出了挂钩沪深300的指数型产品，除了正在发售的工银瑞信沪深300外，南方基金的沪深300基金也已获批。苦于抓不住主题的基民，或可尝试用沪深300紧紧抓住往上冲的股市"牛角"。（中国证券报）

【1月份银行类基金理财产品净值跑输大盘】

　　本应在股市反弹时具有较大优势的一些由银行发行的投资于股票、基金的"类基金"理财产品却只能遗憾地错过了本轮行情。记者查阅的一些银行正在运行"类基金"类理财产品的净值显示，在1月份，大部分理财产品净值变化不大，上涨幅度远低于同期沪深指数的涨幅，其中部分产品净值甚至出现了不涨反跌。
　　以中信银行正在运行的9款此类产品为例，1月份中信银行9款基金计划系列理财产品中7款产品净值上涨幅度在1%以下，其中1款上涨幅度为0%，还有1款基金计划4号由于押宝固定收益类资产的投资，未参与二级市场权益类投资，结果因债券市场调整较大，1月份净值还下降0.0072，产品净值下跌0.76%。
　　建行的同属"类基金"类产品的股票基金双优产品则采取了相对积极、灵活的投资策略，在A股上行时积极加仓股票，股票类资产市值占净值比重由1月初的21.05%增至1月末的30.1%。受益于加仓股票，该产品1月份净值上涨了4.21%，虽然低于大盘涨幅，但已经部分分享了大盘上涨的成果。
　　总体而言，银行发行的"类基金"理财产品普遍跑输大市。对于跑输大市的原因，建行上述理财产品的投资顾问在1月份投资报告中解释称，"鉴于产品本身的特点，我们还是更多地考虑了风险控制的需要，没有将仓位提得太高，这也是总体而言产品组合没有跑赢指数的原因。"（证券时报）

♦ 财经要闻

【证监会批准上期所开展钢材期货交易】

　　证监会19日宣布，已批准上海期货交易所开展线材和螺纹钢期货交易，在各项准备工作就绪和相关程序履行完毕后，将尽快批准上期所挂牌钢材期货合约。
　　目前，上期所已经完成线材和螺纹钢期货合约的前期设计工作，确定了通用性强、流通量大的合约标的，拟定了较为严格的交易、结算和交割制度，论证了梯度保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度等风险控制措施。上期所19日公布了螺纹钢和线材期货合约文本及有关规则征求意见稿。
　　证监会表示，开展钢材期货交易意在贯彻落实《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》关于"尽快推出适应国民经济发展需要的钢材等商品期货新品种"的重要战略部署。（中国证券报）

【央行研究局:零利率不是最优选择】

　　央行研究局局长张健华19日在"第二届上海金融论坛"上表示，尽管目前央行基准利率有一定下降空间，但零利率区间并不是最优选择。尽管目前存在一些经济先行指标回暖的迹象，但就此判断经济反弹为时尚早。
　　 张健华指出，由于今年我国物价上涨压力明显减弱，主要贸易伙伴特别是美日等国现在利率都很低，基本上处于零区间，所以我国降息空间实际上存在。需要注意的是，首先，美日等国的利率是指银行间市场利率，而不是银行存贷款利率。实际上美国花旗银行一年期大额定期存单利率在2%到2.5%之间，贷款利率也不为零。而我国银行间市场利率在0.8%左右，并不是很高。其次，如果我国央行基准利率降到零区间，说明我国货币政策操作失去手段。第三，如果流通性增加很多，但进入不到实体经济，即货币政策掉入流动性陷阱也会带来问题。张健华认为，把货币政策有效性的问题理顺比降息更为重要。（中国证券报）

【轻工业和石化产业调整振兴规划获通过】

　　国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过轻工业和石化产业调整振兴规划，决定进一步加大"家电下乡"政策实施力度。
　　会议认为，轻工业是丰富人民物质文化生活的重要产业，承担着繁荣市场、扩大就业、服务"三农"的重要任务。振兴轻工业，必须采取综合措施，努力扩大城乡市场需求，巩固和开拓国际市场；加快自主创新，推动结构调整和产业升级，走绿色生态、质量安全和循环经济的新型发展之路。一要积极扩大城乡消费，增加国内有效供给。改善外贸服务，保持出口市场份额。二要加快技术进步。重点推进装备自主化和关键技术产业化，加快造纸、家电、塑料等行业的技术改造。建立产业退出机制，推进节能减排和环境保护。三要强化食品安全。整顿食品加工行业，提高准入门槛，健全召回和退市制度，加大对制售假冒伪劣产品违法行为的惩处力度。四要加强自主品牌建设，支持优势品牌企业跨地区兼并重组，提高产业集中度。五要加强产业政策引导，推动产业转移，培育发展轻工业特色区域和产业集群。六要加强企业管理，全面提高轻工产品质量。会议决定，对部分劳动密集型和技术含量高、节能环保的产品取消加工贸易限制。进一步提高部分轻工产品出口退税率。加大对中小轻工企业的财税和信贷支持。进一步扩大"家电下乡"补贴品种，将微波炉、电磁炉两类产品纳入补贴范围，并将每类产品每户只能购买一台的限制放宽到两台，中央财政加大对民族地区和地震重灾区的支持力度。（中证网）

【哈继铭：信贷爆发性增长不可持续】

　　昨日，中金公司首席经济学家哈继铭在"第二届上海金融论坛"上表示，今年市场流动性会出现前高后低的现象，信贷规模爆发性的增长不具备可持续性。
　　哈继铭认为，今年1月份信贷规模的爆发性增长只是短期现象。首先，今后银行可以获得的好项目将越来越少，银行贷款的冲动减弱。其次，在此次贷款的增长中，票据融资占45%。原因是银行手里有大量存款，需要赚取利息，但实体经济的需求没那么大，只好转向票据。一旦央行恢复发行票据，票据融资的规模将马上回落。因此，此次信贷规模的爆发性增长是由流动性催生的，不可持续。（证券时报）