♦ 股市动态【A股市场】 春节前最后一个交易日，A股窄幅震荡，回调整理。多数个股顺势回调：钢铁、汽车表现较好，有色、酒类、商业、金融弱于大市。上证指数收1990.66点，跌幅为0.71%，深证成指收盘7015.24点，跌幅为0.51%。两市今日成交量965.01亿元。
♦ 基金快讯【基金经理对股市信心有所恢复】 今日投资财经资讯有限公司2009年1月基金经理调查结果显示，基金经理继续调低宏观经济增长预期，对上市公司盈利增长的预期再创新低。但在市场进入震荡整理阶段后，基金经理对股市的信心有所恢复。41%的被调查者判断熊市已进入尾声阶段，85%的基金经理预期未来半年投资A股将获得正收益。
基金经理对未来宏观经济的担忧有增无减。调查显示，58%的被调查者认为未来一年国内GDP名义增长率将在8%左右；认为GDP增长率将下滑至7%的比例达35%，较上次调查上升23个百分点；判断GDP增长率在9%以上的占比则从上次调查的22%下降到本次调查的6%。
随着经济降温，基金经理对通货膨胀的担心让位于通缩，84%的被调查者认为未来一年消费者物价指数将下降。另外，31%的基金经理预计未来一年人民币将贬值，认为将继续升值的仅占20%。（中国证券报）
【均衡配置 攻守兼顾】 春节前一周，股票市场连续上涨，然而经济前景仍具有较大不确定性，A股市场短期风险增大，投资者应保持谨慎，平衡配置。货币基金规模激增摊薄收益，应注意回避份额增长过大的品种；低风险的债券型基金净值微降；封闭式基金短期压力加大，但长期仍具备战略投资价值。偏股型基金跑输大盘 节前一周，沪深两市封闭式基金指数小幅震荡。截至周五，上海基金指数收于2788.51点，上涨0.98%；深圳基金指数收于2880.42点，微跌0.22%。上周封闭式基金总成交量约48亿份，全周换手率6.13%，交易活跃度与前周基本持平。封闭式基金折价率略有回升，整体折价率为22.77%，到期期限超过3年的长期基金整体折价率23.38%，3年内到期的短期基金整体折价率8.59%。
各类偏股型基金净值普涨。主动投资的偏股型基金中，封闭式基金净值上涨1.2%；灵活配置和稳定配置股票型基金分别上涨1.35%和1.09%；灵活配置和稳定配置混合型基金分别上涨1.16%和1.02%。若以沪深300指数（2.13%）为比较基准，各类主动管理偏股型基金均未能获得超额收益。
复制指数的指数型基金和ETFs净值涨幅分别为1.96%和1.52%。低风险的债券型基金净值微降。
可采取积极防御策略
近期信贷、货币数据趋好使市场信心得到提振，流动性推动A股市场连续反弹。但经济前景仍具有较大不确定性，A股市场连续反弹后短期风险增大，整体仍将呈现继续探底的趋势。因此，目前并不是加仓偏股型基金的最佳时机。
基金投资者可采取积极防御的策略，在基金类别资产配置上高风险的股票型基金和中低风险基金均衡配置，以保持攻守兼顾。在股票型基金的选择上，应特别关注基金持有股票组合的结构，选择那些重点投资受益于内需增长和国家重点扶持的相关行业的基金。（中国证券报）
【牛年行情猜想】 鼠年尾声的行情确实让人兴奋，也令人激动，那么牛年开市后，A股市场的行情会走向什么位置呢？本报基金周刊采访了一批公募、私募的基金经理，了解他们对股市行情的最新看法，并汇总在本报基金周刊的牛年第一期中。
“找对个股，熊市或许就结束了”
2009年开年三周内的行情（截至春节前），应该说出乎大部分投资者的预料。整个A股市场的指数坚强地往上爬升。全月15个交易日，11阳4阴，多头气氛完全压倒空头。而且几乎开盘在最低位，收盘在最高位。最终上证综指月线拉出了一根开盘1849点、收盘1991点，涨幅达9.33%的中阳线。
如此行情在“鼠（年）尾（声）”演绎，自然令投资者对牛年开市以后的行情，也抱有不小的期望。
不过，记者采访以后，业内对于牛年开市后的行情却普遍持中性的态度，以往，（投资）观点随着行情跑的情况，在此轮的行情市场中倒并不多见。
许多基金经理普遍认为，在基本面继续恶化的情况下谈论全面行情，似乎并没有多大的意义。有的基金经理认为，在短期行情表现后，股价很快将面临年报披露的压力，而类似活跃—压抑—活跃—压抑的表现轨迹，将一直是股市大盘行情在牛年中的演绎轨迹。
不过，还是有一些基金经理对市场的个股行情有很大的期待，一些私募基金经理甚至认为，市场关键还在与个股机会，“找对个股，对一个投资者来说，或许熊市就结束了。”
宏观经济有多意外 与此同时，面对毫无疑问走在下降通道中的全球宏观经济，下降的速度和烈度，成为很多基金经理和研究员的关心焦点。未来还能有多少利空？利空是否会出乎投资者的普遍预料？是好的超预期还是坏的超预期？这种种问题都成为很多投资者关心的焦点。
而春节期间，美国实体经济不断出现的大公司大幅裁员的消息，以及美股节日中整体大幅震荡的消息也让很多投资经理莫衷一是。
总体看，对于未来经济走向。投资经理普遍关注以下几个方面。首先是，“去杠杆化”的后效应有多大？对实体经济的影响深度，以及时间的预期，业内均无一致看法（也不可能有一致看法）。
从目前看，由于各大行都在继续下调对全球经济体年增长率的预期。由去年经济“去杠杆化”引发的担心普遍存在。而在全球经济的领头羊——美国，以及经济增长的发动机——中国显示出确定的乐观迹象前，对于宏观经济的预期的摇摆，很可能成为整个市场上下波动的主要驱动力之一。而着落到投资层面上，就是相当多的基金经理认为，基本面“不到底”。
结构热点在哪里？ 但市场总是提前于基本面反映的，这构成了整个市场的又一个重大考验。知道市场会提前反映，意味着等待基本面明朗的策略是滞后的、无效的。而在对基本面何时见底都无法确定前提下，要判断什么时候是买入时机，什么时候是过早或过晚，则显得更加没有着落。
因此，对于很多投资经理来说，判断结构性热点的方向是很有意义的。
目前看，对于结构性热点的处所，市场各投资群体，乃至基金经理内部都显得差异相当大。总体上看，既有看防御性品种的，也有看周期性品种。有捕捉大盘股的价值策略，也有捕捉部分行业的确定性成长策略。有关注并购这样的事件驱动想法的，也有希望波段操作，获取绝对收益的策略。（上海证券报）
而另一个重仓股金发科技则更为典型，尽管曾经持有其重仓（占流通盘12.27%）的基金将其无情抛售，当今年以来该股票的涨幅已经超过了去年4季度以来的跌幅，基金的投资理念再度受到关注。
基金买的票可以关注，卖的票也可以关注，基金4季报可谓是出现新动向了。（上海证券报）
【信心回升 近半基民拟用年终奖购基】 春节前一周，股票市场连续上涨，然而经济前景仍具有较大不确定性，A股市场短期风险增大，投资者应保持谨慎，平衡配置。货币基金规模激增摊薄收益，应注意回避份额增长过大的品种；低风险的债券型基金净值微降；封闭式基金短期压力加大，但长期仍具备战略投资价值。偏股型基金跑输大盘 春节刚过，投资者会用领到的年终奖来投资基金吗？如果投资，又会选择哪类基金呢？中国证券网最新调查显示，近半数投资者选择用年终奖来投资基金，这其中，选择投资低风险基金的基民超过了三成。
春节期间，中国证券网进行了“年终红包到手，你是否会投资基金”的调查，在两周的时间里，共有7093人参与了投票。结果显示，2008年单边下跌的市场并未使投资者完全失去信心，相反，有近五成的基民依然选择投资基金。其中，2239名基民表示将投资低风险基金，占投票者总数的31.57%。另有840名投票者表示会用年终奖投资股票或偏股型基金，占全部投票人数的11.84％。还有404人表示将会投资低QDII基金，此类人数比较少，只占投票者总数的5.7％。
然而也有一部分较为悲观的基民，表示有红包也不会投资任何基金，这类投资者占全部投票人数的37.47％。还有952名基民表示年终未领到红包，也不会投资基金，这部分基民占投票者总数的13.42％。
中原证券研究所基金研究员陈姗姗则建议投资者重点关注拟购买基金的类型是否与拟投资资金的风险偏好相适应，以及该基金公司及基金经理的投研能力、历史业绩等因素。陈姗姗认为，如果基民没有时间关注市场的话，可以选择定投的方式。建议选择投研能力较强的基金公司及业绩较好且波动较小的基金，避免由于基金对市场的把握能力不足而造成损失。 （上海证券报）
♦ 财经要闻【中国四万亿投资投向实体经济】 正在访英的中国总理温家宝当地时间三十一日说，中国四万亿的投资计划是投向实体经济，没有拿钱往银行里补窟窿。他说：“中国的银行资产质量比较好，流动性充裕，处在一种比较稳健、健康的经营状态，这就对我们国家应对金融危机，起了巨大的支撑作用。”温家宝说，中国提出的四万亿投资计划是投向实体经济，是实行结构性的减税政策，让利于企业和老百姓，实行的家电下乡、农机下乡、汽车下乡，都是用各种补贴方式促进消费，“我们没有拿钱往银行里补窟窿。” 同时，温家宝提醒说，“决不能把贷款放在重复建设上，不能放在过剩产能建设上，银行既要实行适度宽松的货币政策，又应该把握贷款的原则，使今天的贷款不至于日后变成新的坏账。”（上海证券报）
【促进农业稳定发展农民持续增收中央一号文件全文公布】 新华社１日受权全文播发《中共中央 国务院关于２００９年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》。这是在近年连续发出５个加强“三农”工作的中央一号文件基础上，在党的十七届三中全会召开的新形势下，中央制定的又一个重农强农的一号文件，充分体现了中央对“三农”工作的高度重视，是坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重战略思想的具体体现。《意见》共分５部分，约１１０００字。包括：加大对农业的支持保护力度；稳定发展农业生产；强化现代农业物质支撑和服务体系；稳定完善农村基本经营制度；推进城乡经济社会发展一体化。《意见》指出，必须切实增强危机意识，充分估计困难，紧紧抓住机遇，果断采取措施，坚决防止粮食生产滑坡，坚决防止农民收入徘徊，确保农业稳定发展，确保农村社会安定。（上海证券报）
【金融类国企绩效考核将有四大指标】
财政部日前印发《金融类国有及国有控股企业绩效评价暂行办法》，提出将以包括盈利能力在内的4大项因素作为绩效考核的指标，给金融企业打分，其中盈利能力指标按不同行业标准占到30%-60%的权重。《办法》指出，绩效评价指标具体包括盈利能力指标、经营增长指标、资产质量指标以及偿付能力指标，金融企业将划分为银行业、保险业、证券业和金融控股公司4大类进行绩效考核，盈利能力状况占到银行绩效30%的权重，占证券、保险类企业绩效权重的35%，而在金融控股类企业中达到60%的权重。据悉，绩效评价的结果将作为评价金融企业绩效、确定金融企业负责人薪酬、加强金融企业经营管理的重要依据。（上海证券报）
【国资委直接持股市场化运作是关键】 国资委日前明确表态，积极探索直接持有整体上市的国有股股权。有消息称，第一家由国资委直接持股的央企即将出现。此举有助于从根本上改进国资国企管理。不过，从幕后到台前，进行市场化运作或是国资委推动直接持股的关键。今年《企业国资法》将实施，国资委作为出资人的地位和职能得以从法律上明确。分析人士就此指出，也只有直接持股，才是真正意义上的出资到位。
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| 昨日行情回顾 |
| 指数名称 | 收盘 | 幅度(%) |
| 上证指数 | 1989.90 | -0.75 |
| 深证成指 | 7018.12 | -0.46 |
| 沪深300 | 2032.82 | -0.57 |
| 中小板综 | 2952.26 | -0.73 |
| 上证50 | 1538.36 | -0.60 |
| 中证100 | 2061.51 | -0.64 |
| 国债指数 | 120.67 | -0.03 |
| 企债指数 | 132.83 | 0.18 |
| 上证基金 | 2787.97 | -0.25 |
| 深证基金 | 2879.69 | -0.30 |
| 建信旗下基金净值 |
| 基金名称 | 份额净值 | 累计净值 |
| 建信恒久 | 0.5647 | 1.9689 |
| 建信优选 | 0.6573 | 2.1073 |
| 建信优化 | 0.5930 | 1.1430 |
| 建信核心 | 1.041 | 1.041 |
| 建信稳定 | 1.098 | 1.113 |
| 建信优势 | 0.601 | 0.601 |
| 建信旗下基金净值 |
| 基金名称 | 每万份收益(元) | 7日年化收益率(%) |
| 货币市场 | 0.2241 | 0.713 |
| 天相行业涨幅前5名 |
| 行业 | 幅度 |
| 通信 | 1.9 |
| 汽车及配件 | 1.28 |
| 园区开发 | 1.13 |
| 钢铁 | 1.02 |
| 生物制品 | 0.64 |
| 天相行业跌幅前5名 |
| 行业 | 幅度 |
| 供水供气 | -2.27 |
| 医药流通 | -2.24 |
| 日用品 | -1.97 |
| 有色 | -1.57 |
| 化学药 | -1.48 |
| A股涨幅前5名 |
| 行业 | 幅度 |
| 山东海龙 | 10.08 |
| 生益科技 | 10.08 |
| 宝胜控股 | 10.03 |
| 巴士股份 | 10.02 |
| 宝光股份 | 10.02 |
| A股跌幅前5名 |
| 公司 | 幅度 |
| 荣丰控股 | -27.08 |
| 东风科技 | -10.09 |
| 大西洋 | -10.02 |
| 菲达环保 | -9.96 |
| 歌华有线 | -9.79 |
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