| 发表时间： 2008-11-25 |
| ——专访建信稳定增利债券型基金基金经理钟敬棣 |
|
债券市场走强，债券基金也取得较好的收益。据银河证券基金研究中心统计，2008年第三季度债券型基金实现当期利润24.94亿元，居所有基金类型之首。其中，建信稳定增利绩效基金表现尤其突出，受到投资者关注。晨星数据统计显示，在10月份开放式基金净值涨幅排行榜上，建信稳定增利以5.10%的月涨幅排名第一。截至11月18日，该基金的累计净值达到1.088元；成立四个多月以来，该基金的涨幅已经接近9%。建信稳定增利还于11月份实施首次分红，每10份基金份额派发红利0.15元，为投资者及时锁定投资收益。
经历了近期的大幅上涨之后，接下来的债券市场乃至债券基金将会何去何从？为此记者专访建信稳定增利债券型基金的基金经理钟敬棣，他表示，“目前的债券市场机遇和挑战并存，债券基金仍然是值得投资者关注并长期配置的理财品种。” 债市机遇挑战并存 记者：今年9月份以来债券市场出现了较大的涨幅，其背后的推动因素是什么？ 钟敬棣：今年整个宏观环境和市场环境都为债券市场提供了比较好的机会。从基本面分析，央行降息的预期增加和通货膨胀的预期下降，这些对债券市场都是利好。从资金链分析，在经济预期不景气的情况下，银行的惜贷行为会造成资金向债券市场流动，这也助推债券市场的走势。 记者：债券市场未来行情将如何发展？ 钟敬棣：在债券市场大幅度上涨之后，未来债券市场涨幅不会像前两个月那么大。其实，债市市场未来是否会持续上涨，并不取决于央行是否降息，而是取决于降息的次数和幅度是否高于预期。近期出现巨大涨幅是对未来可能的降息空间的预期，而不仅仅只是之前连续三次降息的助力作用。债券市场对货币政策利好提前反应，并在一定程度上透支了政策利好。因此，如果接下来的降息空间低于预期，债券市场可能就会面临一定的风险。 精选适时的盈利模式 记者：10月份，建信稳定增利基金月涨幅在所有开放式基金里排名第一。您是如何把握这轮债市行情的？ 钟敬棣：首先是把握了这轮债市上涨的时机，选配了一些中长期债，所以在债市行情上涨的时候，这只基金给投资者带来了不错的回报。其次，也注重其他可能给投资者带来绝对收益的机会，包括可分离债、申购新股等，并及时地锁定回报。 建信稳定增利基金是以纯债投资为主的基金产品，主要是通过对宏观经济和债券市场的把握来进行债券的配置，进而为投资者获取收益。在不同的时期，债券基金会有不同的盈利模式，有不同的盈利的侧重点，根据具体情况去为投资者尽量把握住各种盈利的机会。第四季度将在控制利率风险和权益资产风险的情况下，密切留意资金面和信用环境的变化，积极调整组合的久期和类属结构，谨慎参与股票一级市场和转债市场。 |
来源：证券时报 |
| 发布时间：2008年11月25日 |
 |
|
 |
|||
|
