♦ 股市动态【A股市场】 今天是春节后第一个交易日，早盘沪深两市双双高开，但沪指在2000点时在港股下跌的影响下股指震荡回落，午后在农业、有色板块的普涨带领下，银行、保险等权重板块略有回升，推动股指再度走高，截至收市，沪指收于2011.68点，涨幅为1.06%，深指收于7087.61点，涨幅为1.03%。受利好政策刺激的农业、化工、汽车等板块表现较好，煤炭、金融表现较差，两市总成交对比上一交易日几乎持平。 两市今日成交量958.84亿元，对比三个月日均成交973.01亿减少1.45%。
♦ 基金快讯【基金弃债投股 1月减债近900亿】 中央国债登记结算公司昨日公布的数据显示，今年1月末基金的债券托管量较上年末减少878.02亿元，为去年下半年以来首次减少，并直接导致当月债市大幅下跌；债券托管量大幅减少的其他机构还有全国性商业银行、信用社、证券公司等。
分析人士认为，导致众多机构债券托管量减少的因素有很多，如股市反弹、对债市看法产生分歧、央票发行减少、信贷投放增加等等，而前两点可能是基金等减持债券的最主要原因。但有分析认为，基金等持续抛售债券的现象不会发生。
基金领衔减持债券 数据显示，1月末基金的债券托管量为10951.88亿元，较去年末减少878.02亿元；而去年9月份以来，基金单月债券托管增量便呈持续回落态势，去年12月份托管增量仅为34.77亿元。
同为跨市场机构的证券公司和保险机构，同样减持了债券资产。1月末证券公司债券托管量为923.35亿元，较去年末减少371亿元，减幅达到28.66%。
与此相对应的是，去年11月份以来A股市场也逐步止住单边下跌走势。去年11月份至今年1月份，上证综指的月度涨幅分别为8.24%、-2.69%、9.33%，如此表现在全球金融危机的背景下相当靓丽。这与基金等机构投资者减持债券资产互为因果关系。
同时，市场对债市走势产生分歧，两个因素导致部分观点转向谨慎：一是去年下半年的疯狂上涨耗尽了本轮牛市的大部分空间，收益率曲线下行幅度在200个基点左右，这限制了继续做多的热情并诱发获利离场的动力；二是乐观派认为宏观经济将提前好转，导火索是去年12月份的主要经济数据。
但以上两点并不是基金等投资者减持债券资产的全部原因，更不能解释为什么全国性商行、信用社的债券托管量同样减少。1月末，全国性商行债券托管量为83758.85亿元，较上年末减少1013.94亿元；信用社债券托管量为3968.37亿元，减少417.43亿元。其他如外资行、“非银行金融机构”的债券托管量分别减少70-80亿元。
还有一个重要原因便是债券净供给大幅减少。1月末整体债券托管量148702.15亿元，较上月减少2400.11亿元，其中央票减少2990亿元。初步估计全国性商行和基金债券托管量减少的绝大部分来自央票。与此相对应的是，银行间拆放市场资金面一直相当充裕，大量闲置资金将回购利率推向历史底部。
分析人士指出，另一个导致商业银行债券托管量减少的原因可能是银行信贷量继续增加，有传言称1月份信贷投放量将继续“井喷”。在财政存款回流、信贷持续增加的情况下，部分商行用于配置债券资产的资金比例减少。
值得注意的是，上述统计量数据只涉及在中债登登记、托管、结算的记账式债券相关数据，不含凭证式国债（2只电子凭证式国债除外）以及直接在中证登登记、托管的可转债和证券公司债。
基金还会减持债券么 1月份基金大幅减持债券资产，成为当月债市调整的空头主力。但分析人士认为基金持续大量抛售债券的现象不会发生。
首先是当前市场对宏观经济基本面可能过于乐观。去年12月经济数据好转可能不具有持续性，典型的如12月份信贷量大幅增加，货币乘数却持续回落。在财政配套贷款等优质贷款被瓜分之后，信贷能否持续快速增长存在不确定性。更为重要的是，即使GDP等关键经济指标出现数值上的好转，可能也并不代表实体经济真正好转，更多是一种数字“幻觉”。这将从根本上决定股票资产和债券资产在投资组合的地位。
其次，基金继续减持债券的空间不大。申万研究所昨日发布的研究报告认为，从去年四季度基金季报来看，股票基金和债券基金均已经开始减持债券，加上1月份大量抛售后，基金继续抛售债券的动力和空间都不大。（中国证券报）
【基金一月业绩榜单揭晓】 2009年1月份各类型基金业绩排名揭晓。根据银河证券基金研究中心统计，中邮核心优选、友邦华泰上证红利ETF、易方达价值成长、华富收益增强债基、基金开元、中信现金优势分别位居各类型基金的排名前茅。
随着上证综指1月份单月9.33％的涨幅，除债券型基金外，其他各类型基金的净值均迎来了不同程度的上涨。按银河证券的分类，股票型基金1月份平均上涨了6.44％，指数型基金1月份平均上涨了10.46%，混合偏股基金为6.29%，混合平衡基金为4.9%，混合偏债基金的平均收益也上涨了2.02％。然而，受累于国债指数的连续下挫，债券型基金1月份的平均收益率下跌了0.55％。
偏股型基金：一改颓势 新年第一个月，偏股型基金一改去年大跌的颓势。据银河数据统计，1月份，包括封闭式基金在内的所有偏股型基金实现正收益的比例达到97.71%，只有6只基金净值缩水。
股票型基金中，中邮核心优选以15.59％的收益率名列第一。华夏大盘精选以14.85％的收益率排名第二，光大保德信新增长以13.84％的收益率名列第三。
指数型基金中，友邦华泰上证红利ETF、华安上证180ETF和万家上证180指数基金以12.85%、11.94%和11.89%的收益排在了前三位。受益于A股市场1月份的上涨，指数型基金无疑是各类型基金中最大的赢家，17只指数型基金有13只收益超过了10％。
混合偏股型基金中，除一只基金1月份为负收益外，其余均为正收益。
封闭式基金中，基金开元、基金安顺及国投瑞银瑞福进取分列前三位，涨幅均在11％以上。
债券型基金：多数下跌
结束了2008年债市的高歌猛进，1月份，国债指数连续下跌，受此影响，债券型基金净值也开始下挫。
货币型基金中，中信现金优势以0.4913%的收益率排在了货币市场A级的第一位，而富国天时货币(B级)则以0.1662%的收益排在了货币市场B级的第一位。（上海证券报）
【基金增持机械医药减持金融交运】 截至今日，29家公司旗下166只基金公布了2008年四季报，根据天相统计，基金在去年四季度普遍增持了机械设备、医药和生物制品以及房地产行业，大幅减持了金融保险、交通运输、金属非金属行业。同时，在基金前十大重仓股中，电网、电信设备等股票也占据了较大比例。在仓位上，2008年四季度可比的偏股型基金股票仓位较2008年三季度略有上升，从三季度的66.21%上升至67.71%。
根据天相统计，基金去年四季度增持前五大行业为机械设备仪表、医药和生物制品、房地产、综合类以及电力、煤气及水的生产和供应业，基金增持此五大行业较去年三季度分别提高0.55%、0.51%、0.28%、0.19%、0.12%。这五大行业中，医药以及电力、煤气行业成为基金看好并增持的行业并不让人感到意外，因为在经济下行的过程中，这两类行业较其他行业有比较大的增长确定性，房地产行业成为基金增持的第三大行业则有些意外，但是从估值角度看，房地产股票的跌幅很大，加上很多房地产上市公司仍然有大量的土地储备，同时，房地产的前景可能并不会如很多投资者的预期那么悲观，这几个因素可能是基金看好并增持的原因。
在基金减持的前五大行业中，金融、保险业首当其冲，根据天相统计，基金去年四季度减持金融、保险业的幅度达到2.06%，在可比115只基金中，2008年三季度金融保险业占基金净值比例为11.47%，但是到四季度，基金持有的金融保险业占基金净值比例下降至9.41%。而从金融股在二级市场上的表现看，也印证了基金的大幅减持，去年四季度建设银行、招商银行、中国平安等金融保险股跌幅均较靠前。
在股票仓位上，可比的115只偏股型基金仓位略有上升，可比的股票型开放式股票仓位从去年三季度的70.09%上升至71.09%，可比的封闭式基金股票仓位从去年三季度的63.31%下降至62.6%，可比的全部偏股型基金的股票仓位则从三季度的66.21%上升至67.71%。
对于未来市场的看法，基金经理普遍持乐观态度，某基金认为：2009年经济向左，股市向右，投资右倾。简而言之，就是宏观经济状况将是确定无疑的差，但由于股市的巨大跌幅、政府的有力经济刺激措施尤其是相对激进的货币政策，将使股市出现丰富的局部盈利机会。在这种背景下，回避系统风险的工作将不会有2008年那么重要，在投资上适当增加对风险的容忍度适当右倾是获取好盈利的一个重要先决条件。
某业内人士认为，虽然国内的经济增长进一步放缓，经济数据不断低于预期，但是在政策利好的预期下，投资者信心有所恢复。在央行不断降息和下调存款准备金率后，市场流动性逐步充裕，而债券市场收益率不断降低后吸引力下降，股票市场的长期投资吸引力无疑正在逐步加大。（证券时报）
♦ 财经要闻【温家宝指出：国际金融危机仍未见底将及时果断出台新措施】 国务院总理温家宝当地时间２日下午在英国剑桥大学发表演讲，提请大家对现行经济体制和理论进行反思。温家宝表示,有信心中国经济在2009年实现８％的增长目标。金融危机还没有见底，将密切关注形势的变化，及时果断出台新的措施，使所有这些措施的效果产生在经济衰退之前。这样做事半功倍，否则将事倍功半。（中国证券报）
【去年财政收入执行初步统计数为61316.9 亿】 财政部消息，２００８年１２月份，全国财政收入３２４８．６９亿元，比上一年同月增长３．３％；当月，证券交易印花税同比下降90.2%。全国财政２００８年全年收入执行初步统计数为６１３１６．９亿元，同比增长１９．５％。从2008年12 月份的数据来看，国内增值税同比下降3.6%，国内消费税同比增长17%，营业税同比增长7.7%，企业所得税同比下降42.1%，个人所得税同比下降0.7%，进口货物增值税、消费税同比下降49.1%，关税同比下降35.6%。另外，当月外贸企业出口退税617.79 亿元，同比实际多退85.53 亿元，相应的财政收入减少。（中国证券报）
【2009 年非金融企业债务融资或达万亿】
中国银行间市场交易商协会2 日发布的2008 年第四季度《中国债券市场季度分析报告》预计，2009 年非金融企业债务融资工具仍将是债券市场热点，其新增规模有望达近万亿元。同时，国债发行量也将大幅增加。报告指出，2009 年，全国国债到期量近8000 亿元，若按财政赤字占GDP 规模2％～3%的比重考虑，预计全年国债发行规模约1.4 万亿元。（中国证券报）
【国务院明日审议装备制造和纺织业振兴规划】 据悉，装备制造业和纺织业的产业振兴规划已最终定稿，将于本周三提交国务院常务会议审议。船舶产业振兴规划或将一并提交审议。其他五大产业规划还在最后的制定修改中，将陆续提交国务院。据了解，装备制造业振兴规划将着力解决机械行业16 大重点发展领域中的薄弱环节，对基础件的发展更加重视，将以发展主机带动相关零部件发展转为主机与关键零部件共同发展。此次将审议的纺织产业振兴规划中有可能再次调高纺织品出口退税率。纺织产业振兴规划建议国家设立结构调整、技术改造和产业升级等专项资金，以扶持企业发展。这笔专项资金，将从国家安排的自主创新和产业结构调整项目资金中划拨。此外，振兴计划内容还包括：扩大信贷规模，尤其是解决中小企业资金困难，建议采用贴息贷款方式；支持企业兼并重组、积极扩大出口，巩固和开拓国际市场；加强自主品牌培育和营销渠道建设等等。（上海证券报）
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| 昨日行情回顾 |
| 指数名称 | 收盘 | 幅度(%) |
| 上证指数 | 2011.68 | 1.06 |
| 深证成指 | 7087.61 | 1.03 |
| 沪深300 | 2057.06 | 1.20 |
| 中小板综 | 3023.43 | 2.39 |
| 上证50 | 1541.68 | 0.22 |
| 中证100 | 2074.38 | 0.64 |
| 国债指数 | 120.74 | 0.02 |
| 企债指数 | 132.67 | 2.39 |
| 上证基金 | 2805.82 | 0.62 |
| 深证基金 | 2902.24 | 0.76 |
| 建信旗下基金净值 |
| 基金名称 | 份额净值 | 累计净值 |
| 建信恒久 | 0.5736 | 1.9778 |
| 建信优选 | 0.6640 | 2.1140 |
| 建信优化 | 0.5968 | 1.1468 |
| 建信核心 | 1.046 | 1.046 |
| 建信稳定 | 1.098 | 1.113 |
| 建信优势 | 0.607 | 0.607 |
| 建信旗下基金净值 |
| 基金名称 | 每万份收益(元) | 7日年化收益率(%) |
| 货币市场 | 0.3554 | 1.148 |
| 天相行业涨幅前5名 |
| 行业 | 幅度 |
| 传媒 | 6.664 |
| 园区开发 | 6.13 |
| 农业 | 4.99 |
| 化纤 | 4.71 |
| 酒店旅游 | 3.9 |
| 天相行业跌幅前5名 |
| 行业 | 幅度 |
| 石化 | -1.2 |
| 银行 | -0.55 |
| 证券 | -0.28 |
| 铁路运输 | -0.21 |
| 金融 | -0.15 |
| A股涨幅前5名 |
| 行业 | 幅度 |
| 金路集团 | 10.18 |
| 新潮实业 | 10.18 |
| 四环生物 | 10.14 |
| 华东科技 | 10.13 |
| 中成股份 | 10.12 |
| A股跌幅前5名 |
| 公司 | 幅度 |
| 招商地产 | -3.49 |
| 华发股份 | -3.47 |
| 荣华控股 | -3.21 |
| 浦发银行 | -2.28 |
| ST贤成 | -2.16 |
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