《热点透视》拼多多市值步步高，但公司治理仍停在新创企业层级

中国电商巨头拼多多正需要好好进行一波高层组织升级。拼多多周三宣布，创办人黄峥的首席执行官(CEO)一职由联合创始人陈磊接棒。这两人搭档握有超级投票权股分，且控制了董事会，但市值1,020亿美元的拼多多仍缺少一位首席财务官或其他一些高层主管，在改善公司治理方面还有很长的路要走。

黄峥虽继续担任公司董事长，但他选择卸任CEO的时机有些蹊跷。拼多多2018年才在纽约挂牌上市，如今市值已经增加两倍以上。黄峥发布致公司全员信中表示，未来将花更多时间制定公司的长期战略和公司结构。公告文件显示，黄峥的直接持股比例这个月已从3月时的43%降至不到30%。

不过，其他方面并没有太大变化。拼多多依然被牢牢地掌握在五年前创建它的人手里。黄峥仍持有拼多多81%的表决权股权。此外，黄陈两人建立了一个模式，即五个“合伙人”负责任命董事会的执行董事并提名CEO人选。成立一个委员会凌驾于所有人之上，挑选和批准董事会成员，确定奖金金额。但截至3月，黄峥和陈磊是这个委员会的唯一两名成员，合伙人制度仍有名无实，直到找到更多成员才能启动。

拼多多至少承认存在这个缺陷。周三宣布的调整中，黄峥承诺建立并明确合伙人，甚至将他持有的约占公司已发行在外总股份8%的股权转给合伙人。尽管拼多多并没有首席财务官，但它倒是任命了一位负责财务的新副总裁。

公司治理担忧尚未影响拼多多的股价表现，光是今年迄今，投资者就将拼多多的市值推高了约600亿美元。但该公司第一季净亏损较上年同期增加了一倍多至5.82亿美元。随着与阿里巴巴的竞争日益加剧，留给拼多多改革管理架构的时间其实并不多了。

来源：路透中文网 2020年7月2日

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