疫情将令全球公共债务急升，贫穷国家中期或现主权违约--经济学人智库

经济学人智库发表报告称，新冠病毒疫情大流行改变了全球经济，各国政府需要做出巨大努力，这将导致公共开支增加，因此今年公共债务水平也将会急升。报告相信，虽然大多数发达国家将不会面临主权债务问题，但贫穷国家在债务上升且缺乏全面减债计划情况下，纵使今年未必会发生主权债违约，但中期内则可能出现。

经济学人智库发表题为《Sovereign debt crises are coming》（主权债务危机即将来临）的报告称，因新冠疫情大流行改变全球经济格局，今、明两年将不会出现增长，其预计全球GDP到2022年才可回复到疫情爆发前的水平。各国需要在财政上作出巨大努力，因财政收入减少，但在医疗保健及社会开支方面则要高得多。因此，今年的公共债务水平将会急升。

报告指出，为了压抑财政赤字，大多数发达国家政府将无法削减开支，而紧缩政策会削弱政治资本。不少经济体的公共部门规模已比2008-09年金融危机前为小，而削减医疗保健开支的可能性也不大，因为疫情大流行暴露了紧缩措施导致卫生系统承压。

报告称，尽管对大多数发达国家而言将不会面临主权债务问题，尤其是那些能以本国货币借款及具备深厚国内资本市场的国家，但并非所有国家都具备这些有利条件。从中期来看，仍会有部分发达国家有可能陷入债务危机的边缘。报告指，例如意大利及西班牙在疫情前，其财政状况已然疲弱；南欧国家则仍自多年的紧缩中恢复，且公共债务高企、人口老化和财政赤字持续。倘任何一个这些国家发生债务危机，都会对金融市场造成巨大震荡，危机并将迅速蔓延至全球。

经济学人智库表示，在此情况下，较贫穷的国家将是受影响力最严重的国家，它们的债务在过去10年急升。多边金融机构与世界上最富裕的国家联手提供实质财政支持，以助减轻低收入和新兴市场经济体的财政负担。国际货币基金组织，世界银行和其他多边开发银行亦已增加紧急资金的支持，二十国集团（G20）通过暂停要求还债提供大量财政支持。这些努力将为世界上较贫穷的国家提供短期喘息空间。

不过，报告指这些措施提供的大多数新资金将会添加到新兴经济体的资产负债表中，而G20的债务援助只是将债务延长而非撇帐。在缺乏更全面的减债计划的情况下，这将引起人们对其偿债能力的担忧。主权违约未必会在今年发生，但中期可能会在贫穷国家中出现。

另一方面，中国是低收入国家和新兴市场提供贷款的最大单一贷款人。报告引述德国基尔世界经济研究院（Kiel Institute for the World Economy）2019年6月发表的报告估计，截至2017年末，发展中及新兴市场国家对中国的欠债达3,800亿美元，对巴黎俱乐部 （Paris Club）22个国家的欠债合共则为2,460亿美元。

近年这些国家特别是非洲国家对中国的借债进一步增加，中国是否同意就贷款重新谈判尚不清楚，但中国可能接受将部分债务展期。假如如果不进行债务重组或偿还债务，中国可能会从债权人手中取得一些资产，就像2018年斯里兰卡因无力偿债而将具有战略意义的汉班托塔(Hambantota)港口移交予中国。从中期来看，贫穷国家对中国的依赖只会增加。

来源：路透中文网 2020年5月27日