渣打银行发表报告预期,本月稍后在北京举行的全国人大会议料以创造就业为优先,将失业率降至5.5%以下,并可能会以弹性增长目标以稳定市场期望;该行估计人大会议将中国今年经济增长目标定为2-3%,意味着第二至四季度的平均增长约为5%。
报告称,在新冠病毒疫情大流行引发潜在全球衰退的担忧后,中国内地的政策语调已转为防守性。上月17日举行的最近一次中共中央政治局会议去掉了“努力实现今年经济社会发展目标”的措辞,强调“保就业保民生”的需要。
报告认为,随着内地首季经济录得6.8%按年负增长,决策者可能认为坚持原来2020年的增长目标(市场估计约为6%)并不现实。今年的全国人大会议将在5月22日展开。
此外,报告表示,基于内地已宣布和预期的政策支持,以及该行对经济下滑对收支影响的评估,预测广义预算赤字将由去年占国内生产总值(GDP)的5.6%,扩大至今年占GDP的9-11%;估计可能用于纾困计划和投资项目的财政刺激措施,将占到GDP的3.5-5.5%。
渣打并预期,通过注入流动性和降息,内地货币政策可能会保持宽松。估计人大会议可能会将社会融资总额(TSF)的增长目标设定为11-12%,远高于预测名义GDP增长。这使总债务与GDP的比率可能会提高20个百分点。
来源:路透中文网 2020年5月14日