中国数据：4月官方和财新制造业PMI双回落，新出口订单锐减出口下行压力明显

需求恢复弱于生产，尤其海外疫情加速蔓延导致新出口订单骤减，让中国4月官方和财新制造业PMI在上月短暂反弹后再度回落。在内需支撑下官方PMI依然勉力保持在扩张线上方，而更侧重中小企业的财新PMI已经回落至萎缩区域。

官方制造业新出口订单指数大幅降至40下方，财新PMI新出口订单指数降幅更甚，降至比2月更低的水平。出口下行压力明显加大，订单回补尚需时日，疫情带来的二次冲击要求政策面加大支持力度。

“新出口订单指数再度下挫，降至比今年2月更低的水平，体现海外疫情爆发导致外

需急剧收缩。由于外需收缩，叠加国内消费尚未大面积启动，新订单指数在上月低位的基础上又有小幅走弱，”财新智库莫尼塔研究董事长兼首席经济学家钟正生在点评中称。

他指出，4月尽管国内复工复产得到推进，但出口订单出现了猛烈下滑，严重制约了中国经济的进一步修复。在二次冲击暴露的情况下，企业家信心、就业、工业原材料的库存问题都更加突出。

“4月17日中央政治局会议提出‘六保’，对中小企业、居民收入等薄弱环节的救济尤为必要，一揽子宏观政策亟待落地，”钟正生称。

中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周四联合公布，宏观经济先行指标--4月官方制造业采购经理人指数(PMI)降至50.8，低于路透调查预估中值51，亦低于上月的52。

财新/Markit也联合公布，经季节性调整的4月中国制造业采购经理人指数(PMI)降至49.4，逊于路透调查预估中值50.3和上月的50.1。而新冠疫情冲击下全球多地封城、企业停工停业，新出口订单指数录得2008年12月以来最显着收缩，降至比今年2月更低的水平。

官方PMI指数2月受国内新冠肺炎疫情爆发带来的经济近乎停摆影响，曾断崖式下跌至35.7，创下有记录以来最低水准。财新PMI指数2月曾大幅降至40.3，创2004年4月本项调查开启以来纪录最低。

Markit网站刊登的新闻稿并称，第二季初由于担心新冠疫情持续时间长，影响严重，同时也忧虑疫情对全球需求的打击，业界信心度受挫。4月制造商对于未来12个月产出前景的乐观度降至四个月来最低。

不过尽管制造业PMI回落，但在促进企业复工复产、复商复市，扩大居民消费、增加公共消费等政策推动下，服务业多数行业业务活动稳步恢复，4月官方非制造业商务活动指数进一步升至53.2，比上月升0.9个百分点，为连续第二个月反弹。

这也带动官方4月综合PMI产出指数升至53.4，比上月上升0.4个点。

**新出口订单大减，出口下行压力明显加大**

Markit在新闻稿中指出，相比大致回稳的3月份，中国制造业景气状况在4月份轻微减弱。新冠疫情防控措施最近陆续放宽，带动产出进一步回升。不过，病毒肆虐全球，导致出口销售大幅滑坡，新业务总量因此进一步收缩。

而且新订单量减少，导致企业在4月份继续压缩用工，就业收缩率较3月份加剧。与此同时，由于企业仍在消化前期订单，积压业务量进一步上升，但积压率已连续两月趋缓。

官方制造业PMI中，4月制造业新订单指数为50.2，比上月回落1.8个百分点，低于生产指数。新出口订单指数和进口指数分别为33.5和43.9，比上月下降12.9和4.5个百分点。从业人员指数则从上月的50.9降至50.2。

“进出口市场不确定性增加。国外疫情加速扩散，全球经济活动剧烈收缩，我国外贸面临较大挑战，”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在解读中称，“...部分制造业企业反映新签订的出口订单锐减，甚至已开工生产的订单被取消。”

他表示，需求恢复弱于生产，在调查的21个行业中，纺织、纺织服装服饰、化学原料制品等15个行业新订单指数低于生产指数，行业需求复苏滞后于生产。

“调查结果显示，反映订单不足的企业占比高达57.7%，部分企业反映市场需求疲软，产品销售面临困难，订单回补尚需时日，”赵庆河称。

从企业规模看，官方制造业4月大、中型企业PMI分别为51.1和50.2，比上月回落1.5和1.3个百分点；小型企业PMI为51.0，比上月上升0.1个百分点。

中国海关定于5月7日公布4月外贸数据。交通银行金融研究中心在宏观月报中称，全球需求减弱，新增出口订单下降，出口增长放缓，4月出口同比预计下降20%；而价格下跌以及高基数导致进口下降，预计同比减少23%。

美国联邦储备理事会(美联储/FED)周三维持近零利率不变，并重申利用“所有工具”支撑美国经济的承诺，因目前肆虐全球的冠状病毒大流行不仅会“严重拖累”短期前景，还对中期前景构成“相当大的风险”。美联储主席鲍威尔预计第二季美国GDP将出现双位数萎缩。

不过好消息是，吉利德试验数据传喜讯，瑞德西韦将成为美国抗疫标准药物。

来源：路透中文网2020年4月30日