中国信用债：北京桑德工程拟发行置换票据，以更好化解债券兑付风险

在将超短融19桑德工程SCP001延至11月兑付本金后，北京桑德环境工程有限公司又公告称，拟发行一期置换票据，专项用于以非现金方式置换其将于3月6日到期的2017年第一期中期票据，以更好化解该公司债券兑付风险。

上周五（2月28日），桑德环境工程已就上述中期票据兑付发出存在不确定性的风险提示。

刊登在中国货币网的公告显示，该置换票据期限一年，票面利率7.00%，高于原票据利率6.50%，起息日为2020年3月6日；置换比例按1:1将旧债券置换为新债券，置换对象为置换标的全体持有人。

该公司并称，2019年其所属行业监管政策进一步调整趋严，公司经营成本有所增加。特别是近期新冠肺炎疫情的爆发，公司的正常经营受到影响，债券按期兑付的不确定性有所增加。主要体现在：公司在湖北地区及多个受疫情影响区域的项目暂缓开工；既定的外部融资无法按照预期进度正常推进；经营回款放缓，公司内部可用资金不足。

上述置换票据附2020年12月6日投资者回售选择权，投资者有权选择在该日期将其持有的品种全部或部分按票面金额回售给发行人，或放弃回售选择权而继续持有。

还本付息安排方面，2020年6月6日偿还20%本金及相应利息，9月6日偿还30%本金及相应利息，行权日按照投资者的回售申请偿还相应本金及利息，剩余未回售部分债券本金及利息于2021年3月6日一次性兑付。

北京桑德环境上月中发布的2019年度第一期超短期融持有人会议公告称，将延期支付“19桑德工程SCP001”本金，将其兑付日变更为2020年11月20日，延期期间票面利率在原票面利率基础上上调50bp(基点)，变更为7.0%。

来源：路透中文网 2020年3月3日

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