中国数据：财新12月制造业PMI降至三个月低位，但企业家信心有积极变化

财新中国12月制造业采购经理人指数(PMI)降至三个月低位，显示制造业景气程度较前两个月有所减弱。不过该指数已经连续五个月持稳在50上方的扩张区域，且企业家信心开始出现一些积极变化，将有助于巩固经济企稳的基础。

财新/Markit周四联合公布，经季节性调整的2019年12月中国制造业采购经理人指数(PMI)降至51.5，为9月以来低位，逊于路透调查预估中值51.8，上月亦为51.8。

“12月中国经济延续企稳状态，需求的扩张不及前两月强劲，但比较可喜的是，企业家信心开始出现了一些积极变化，生产扩张和增加库存的意愿有所增强，对就业也产生了积极影响，”财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生评论称。

他表示，由于企业信心不彰是2019年经济下行的重要拖累因素，随着中美第一阶段协议传递出积极信号，企业信心有修复空间，这有助于巩固经济企稳的基础。

钟正生并详细解释称，在生产扩张较快的情况下，供货时间、积压工作、以及库存行为都出现积极变化。供应商供货时间指数显着反弹，是5月以来的最高水平，采购库存和成品库存都显着反弹到荣枯线以上。这背后主要是企业信心出现了积极变化，未来产出指数小幅反弹，但仍处近年来低位。

“工业品价格趋于上行。投入价格和出厂价格指数均小幅向上，尤其出厂价格迈上了荣枯线，有利于企业盈利改善，”他称.

调查样本侧重中小企业的财新PMI经常与样本更侧重大型企业的官方制造业PMI走势出现背离。12月财新制造业PMI与官方制造业PMI中的小型企业PMI走势一致。

中国国家统计局周二公布的12月官方制造业PMI持稳在50.2，为连续第二个月处在荣枯线上方。从企业规模看，大型企业PMI环比回落至50.6，中型企业PMI升至51.4，小型企业PMI则下降2.2个百分点至47.2。

以下为Markit网站刊登的新闻稿要点摘录：

--年底新业务总量增速减弱，影响标题指数表现。本月新订单增速偏弱，为三个月来最低。受访厂商表示，海内外需求改善，但出口业务整体继续仅有轻微增幅。

--新订单持续增长，带动产量在12月份进一步上升。产出扩张率虽然连续第二个月轻微放缓，但整体仍然保持强劲。

--12月份，用工规模没有变化，许多厂商提到控制成本和提高效率等措施。因此，积压业务量继续上升，但积压率减弱。

--采购量连续第六个月上升，但增速较11月份放缓。采购库存因此上升。成品库存在年底也有扩张，部分厂商表示原因与未来数月需求预期改善有关。

--投入品需求转强，供应链进一步受压，供应商的平均备货时间在12月份进一步延长。与此同时，制造业经营费用进一步上升，原因是原料价格与用工成本上扬。不过，本月投入品价格的涨幅仅算轻微，远低于本项调查的历史均值。然而，成本进一步增加，导致厂商在6月以来首次提高产品销售价格，但加价幅度尚小。

--中国制造商虽然普遍预期未来一年产量上升，但鉴于贸易紧张局势持续、环保政策压力和市场竞争激烈，业界整体乐观度相比历史水平仍然偏弱。

中国财新传媒2015年6月底宣布获得Markit公司编制的PMI在中国的冠名权，财新中国PMI于当年8月起正式发布，更名后PMI统计方法不变。PMI高于50表示扩张，低于50则表明萎缩。

来源：路透中文网 2020年1月2日