受美债收益率倒挂加剧和A股走弱影响,中国债市周三盘初期现货一度稍暖,不过后续买盘乏力,整体仅窄幅波动。其中银行间10年主要利率债收益率变动在0.5个基点(BP)以内,中金所国债期货主力合约早盘近收平。
交易员称,短期债市缺乏明显趋势,可以关注周末将出炉的中国PMI数据和9月1日中美互相加征关税后的市场反应。
“早上开盘受美债影响,另外股债有点跷跷板效应,但买盘不强,还有一些止盈盘,(券价)冲了一波又掉下来了。”北京一券商交易员说。
他并认为,央行稳定汇率政策将制约短期资金面宽松预期,且临近月末,流动性略显偏紧,致短券收益率下行空间有限;投资者对未来经济增长忧虑则刺激长债需求,长端走势相对坚挺。
剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交在3.41%,上日尾盘为3.4125%;同期限国债190006券收益率最新成交在3.0525%,上日尾盘为3.05%。三年国开190207券收益率最新成交在3.035%,上日尾盘为3.04%。
美国收益率曲线倒挂周二加剧,至2007年以来首见程度,重燃对经济即将出现衰退的担忧,引发美国股市遭抛售,进一步提振对公债的避险需求。对公债的买兴增强,支撑了对400亿美元两年期公债标售的需求。
美国总统特朗普此前表示,将从9月1日起对价值3,000亿美元的中国进口商品加征10%的关税。 中国随后将从9月1日起对美国大豆加征5%的关税,从12月15日起对美国小麦、玉米和高粱加征10%的关税。
对于下周国债发行规模的增加,华北一券商交易员认为,以前国债发行量最大单只规模是480亿,这次是500亿,因此对情绪虽略有影响,但整体上没有感到抛压加重很多。
财政部下周三将续发三年和七年各500亿元记账式附息国债。据路透统计,该发行规模再次创出此类国债的单期新高。业内人士认为,这其中有积极财政以及到期续发的原因,亦是前期给地方债发行高峰让路后的正常发行规模调整,属情理之中。
来源:路透中文网 2019年8月28日