《中国新债预测》国开行10/20年增发债预测均值3.16%和3.72%，略低于二级

中国国家开发银行周四将招标发行10、20年两期固息债。路透调查显示，经济金融数据披露前夕债市小幅弱势调整，不过一级市场方面投标需求仍较旺盛，供给虽高但压力亦有限；预计两期国开债中标收益率小幅低于二级，市场预测均值分别落在3.16%和3.72%。

华东一银行交易员认为，此次国开债续发招标结果应与二级相近，不过考虑手续费因素，收益率可能还是会小幅低一些。

有交易员还提及，此次10年期国开债计划发行规模有所放量，但近期买盘热情仍高，承接起来问题不大。

据路透统计，本周内政策性金融债共有两批农发行债、两批国开债及一批进出口行债招标，发行规模总计960亿元。明日招标两期国开债共计170亿元，其中10年期续发品种发行量140亿元，为标的券的单次最高发行量。

周三一级市场方面，中国财政部招标的5年期固息国债，在330亿元招标量基础上获得多达63.9亿元追加认购，实际发行量393.9亿元；票面利率2.65%略高于2.63%的预测均值，而投标倍数4.17倍创今年以来该期限国债发行倍数新高。

此外，中国农业发展银行周三下午招标的5、7、10、15、20年固息增发债，中标收益率分别为3.0392%、3.2310%、3.2603%、3.6998%和3.7455%，投标倍数为2.48倍、4.15倍、2.77倍、5.19倍和2.94倍。

中债登银行间固息政策债(国开行)到期收益率曲线显示，10年、20年期品种的最新收益率为3.1754%和3.7206%。

上述两期债中，10年期为国开行今年第10期增发债，票面利率3.18%；20年期为今年第五期增发债，票面利率3.80%。

来源：路透中文网 2016年7月14日