中国大型投行——中金公司最新利率策略周报称,未来3-6个月内整体通胀包括CPI和PPI都有下行压力,从博弈的前瞻性而言,未来的环境对债券依然有利;鉴于2月份以来长端利率有所上调,收益率曲线变陡,目前长端利率债具备更好的吸引力。
中金并认为,投资者可以重新增加中长期利率债配置。更为灵活的交易性投资者可以关注国债期货做多的机会,尽管近期国债期货的快速上涨某种程度修复了期现基差,但整体而言,期货仍相对于现货贴水,期货价格更具有吸引力,买入国债期货比单纯买入现货更好。
CPI在经过了春节之后,在粮食价格和猪肉价格回落的带动下,也将重新回落,加上服务价格在居民收入放缓的背景下下行,CPI目前面临的风险不是通胀而是通缩。
来源:路透中文网 2016年3月14日