在工资增长缓慢的情况下，通胀预期让我们的财富不断缩水。在中国经济日益市场化、全球化的今天，我们的生活已经和经济周期密不可分。把握财富在经济周期中的转换可谓投资理财的核心与关键。

一个完整的经济周期是由通货膨胀和通货紧缩组成的。“通货”指流通中的货币，“膨胀”指数量上的增多。简单来说，“通货膨胀”就是指“货币的发行量超过了实际的货币需求量，从而引发物价上涨”的现象。通货膨胀的存在，主要影响三类人：

A、靠工资挣钱，而工资却没有太大变化的人。很多人每日朝九晚五，卖力工作，偶尔出游，很少娱乐。累了半天，却发现攒不到什么钱。没有充分认识通货膨胀和不知道如何应对。

B、“死”存钱的人。这类人守着通货膨胀前的“旧钱”，却需要到“通货膨胀”之后来花，比如上学、看病、买房、养老等等。此时，他们发现货币的实际购买力发生了严重的贬值，这正是通膨从中作怪的结果。

C、不善于“借钱”的人。假如两个人去买房，一个付全款，另一个首付20%，借了80%。此时，通货膨胀发生了，房价上涨了100%。付全款的人资产相应增加了100%。而那个首付20%的人呢？资产则增加了100%÷20%=500%。“会”借钱的人资产增值的速度，是“不会”借钱人资产增值速度的五倍。这正是过去的五年里，很多人借助房产而身价百万乃至千万的重要原因。在严重通货膨胀发生的时候，如果不能学会借钱，那么就是在赔钱。

在通货膨胀之后，往往会跟随一个时间相对较短的通货紧缩。各种商品的生产成本和销售价格正在普遍地持续下降就是通货紧缩。有效应对通货紧缩同样对财富的保持和增长有重要意义。通货膨胀和通货紧缩共同构成了一个完整的经济周期。

通货膨胀、通货紧缩和经济周期

在一个完整的经济周期中，不光有通货膨胀和通货紧缩，还存在着经济的四季：复苏、繁荣、衰退和萧条。

萧条期被称为经济的春天。这个时期，虽然从表面上看，整个社会经济还没有从上一轮经济的衰退中恢复过来，过去生产的过剩商品还未完全销售出去，社会购买力仍然十分低下，社会经济呈停滞状态。但是，一切的良好势头已在酝酿之中。商品供应量与商品需求量已基本相当，社会生产已经不再继续下降，失业人数也不再增加。

复苏期被称为经济的夏天。这个时期，各种商品的需求量开始逐步增大，商品供应渐渐变得不足，社会购买力不断上升，从而拉动社会生产量也逐步上升。经济逐步摆脱停滞局面，稳步前进。

繁荣期被称为经济的秋天，收获的季节。这个时期由于市场的持续扩大，商品需求急速扩张，各种商品渐渐变得供不应求。各种商品的价格开始大幅上升，商品利润出现大幅增长，这刺激着企业家们增加投资、扩大生产。随着生产的不断扩大，经济发展速度越来越快，经济增长超过上一轮经济周期的最高点。

衰退期被称为经济的秋天。衰退期是繁荣过后的产物。经济不会无限增长，在到达顶点之后，经济的增长速度开始持续下降。由于前期经济的过度繁荣，物价过高、产品生产数量过多，各种产品开始大大超过需求。在有效需求不足的情况下，企业家的利润开始大幅减少，各种投资活动逐步萎缩，生产发展缓慢，生产停滞或下降的现象开始出现。经济形势日益严峻，发展到最后，会出现市场疲软，产品滞销，就业机会减少，失业率上升，企业利润水平下降。亏损、倒闭、破产的企业数量开始增多，居民收入和消费水平逐步到达冰点。

通货膨胀、通货紧缩和经济周期并非相互割裂的，他们是互相包容的关系，你中有我，我中有你。一个经济周期的大部分情况，都处于通货膨胀阶段；只有小部分情况处于通货紧缩。萧条期和复苏期通常处于温和的通货膨胀时期，而繁荣期则属于严重的通货膨胀期，而衰退期则往往属于通货紧缩阶段。通货膨胀和通货紧缩，一张一缩，形成经济周期的四季，并构成了一个完整的财富循环。

财富是一个循环

经济周期和财富循环是相关的。我们平时最容易接触的理财产品是股票。那么，股票和经济周期之间有什么关系呢？炒股炒的就是预期。在经济周期温和通胀的萧条期和复苏期，由于预见到未来经济将持续上扬，因此，股票往往是上涨的。而在通货膨胀严重的繁荣期，由于未来经济的趋势是衰退，所以股票往往会在此时达到顶峰并逐步下跌。在经济周期陷于通缩的衰退期，由于预见到未来经济将可能达到逐步见底、并略有上升的萧条期，此时就先知先觉的左侧交易者就可以开始逐步买入股票了。就如同现在，我们正处于经济逐步见底的萧条期，此时某些领先行业的股票已经可以开始购买并逐步建仓了。

其实，不仅仅买股票需要把握宏观经济的循环，购买其它理财产品同样如此。在理财产品日益丰富的今天，我们最容易接触到的理财工具主要有现金和银行储蓄、期货（黄金）、保险、房产、股票和债券，这就是我们可供投资的财富的六个篮子。

就理财工具在财富中的循环来说：在通货膨胀的初期，是一轮经济周期的复苏阶段，由于预期到未来经济将持续繁荣，因此股票在该阶段的表现最佳；而在通胀不断高涨直到严重的时候，此时是经济的繁荣时期，经济的增长率达到顶峰，即将开始走下坡路，但是市场并没有意识到经济已经见顶，对未来的原材料的需求还有过于乐观的预期，因此期货（包括黄金这样的贵金属）的效果最好；在一轮经济周期通货膨胀最严重，经济不断下滑的时刻，是经济的衰退期，通常也是一轮加息周期的最高点，此时与银行存款收益率密切相关的现金类产品往往收益最高；在通货紧缩阶段，同时也是经济的衰退期，通常是利率的下降周期，而利率与债券收益成反比，因此债券往往在这一时期表现较佳。

而在一轮经济周期发展的始终，除了少数时间会出现通货紧缩之外，其它多数时间都会出现通货膨胀。在通货膨胀的情况下，什么样的资产会有较高的收益水平呢？答案是房地产。理由很简单，房地产具备一定的保值能力，在通货膨胀的情况下，租金通常会以至少相当于通货膨胀率的速度来上涨。我们可以明显感觉到各种房产的房租通常都是只涨不跌，就是这个道理。因而，在一轮经济周期中的大多数时间段内，房产是一种较佳的投资选择。

保险中的消费型保险应该作为资产配置的一个部分，而贯穿于人生任何一个时期的始终。理由是：发生在我们财产和人身上的意外随时可能发生，和经济的运行阶段并没有太大的直接关系。

假如2006年的时候，你购买了股票和房产；2007年购买的是股票和期货；2007年底到2008年初你持有的是现金；2008年的时候你买了债券；2009年的时候你又买了股票和房产；2010年到2011年8月，你买的是黄金或期货，那么你都将获得不菲的收益。以上就是过去5年中，从我们身边溜走的财富机会。这中间体现出来的正是财富的循环。目前，一轮新的财富循环已在酝酿之中，做好准备的你，应该积极投身其中，实现财富的阶梯式增长。(汇通网)