欧债危机愈演愈烈，欧元区成员国接二连三的倒下。西班牙银行业刚刚得到金援，地方政府也踏上了求援之路；除此之外，意大利也是一枚随时可能爆炸的“炸弹”。意西恐怕难以逃脱求援的噩运了，德国却在欧债危机深化的拖累下自身不保。

穆迪旗下评级机构23日公布对四大欧元区Aaa评级国家的评定结果，将德国、荷兰与卢森堡的评级展望降为负面，仅芬兰既拥有Aaa评级，展望又为稳定，成为这些欧元区核心国家中的例外。穆迪表示，德国经常项目盈余对经济活力构成支撑，但德国银行系统易受欧债危机恶化风险的影响。

此前，国际货币基金组织也称德国银行业系统面对外部冲击依然脆弱，因高杠杆化、低资本质量和跨界曝险。在一年前的欧洲银行压力测试，就显示出德国银行体系依然脆弱。尽管当时的压力测试显示德国银行业表现强劲且有弹性，但下一场危机可能会对尚未考察的领域构成冲击。一个欧元区成员国的违约可能通过其他欧洲银行对德国银行产生不可估量的连锁反应。

欧洲国债市场表现惨重，西班牙10年期国债收益率升至7.59%，再创欧元面世以来的新高；意大利10年期国债收益率超过可比爱尔兰国债，为2009年1月以来首次。之前市场一直担心西班牙将会陷入全面求援的境地，尽管西班牙经济部长金多斯表示，排除该国寻求全方位经济援助的可能，但市场忧虑并未缓解。

上周五，西班牙瓦伦西亚地区向政府求援。随后有消息称除瓦伦西亚省外，西班牙加泰罗尼亚、卡斯蒂利亚—拉曼恰、巴利阿里群岛、穆尔西亚、加那利群岛和安达卢西亚六个地区因面临偿还债务困难，准备向该国政府请求援助。此外，西班牙央行23日发布的数据显示，受国内需求锐减以及金融市场剧烈波动影响，西班牙经济第二季度继续下滑。西班牙央行在月度经济报告中称，第二季度西班牙国内生产总值（GDP）环比萎缩0.4%，同比萎缩1%。西班牙央行预计今年全年该国经济将萎缩1.5%。

近期希腊退出的话题再度被提起。希腊总理萨马拉斯上周日表示，希腊正处于类似美国1930年代“大萧条”的境况，希腊希望放宽1300亿欧元援助协议的条款，以减轻紧缩政策对该国经济造成的冲击。萨玛拉斯在他领导的新民主党赢得6月17日大选后组成联合政府，誓言重新协商欧盟和IMF规模1300亿欧元纾困贷款的条件。希腊政府发言人表示，希腊将告诉债权人，有鉴于高失业率和经济衰退，纾困协议条件必须调整。

而据德媒引述德国总理默克尔的盟友、巴伐利亚基督教社会联盟成员的话报导，若希腊未能遵守已敲定的财政改革协议，就应退出欧元区，让欧元区解体疑虑再起。市场担心如若希腊政府一再寻求推翻重议先前讲好的纾困条件，能否续获欧盟金援将生变数。德国经济部长菲利普·勒斯勒尔22日对希腊继续留在欧元区表示怀疑。他声称，希腊退出欧元区不再是一件可怕的事情。

无独有尔，据德国《明镜周刊》网站上7月22日刊登的一篇报导援引欧盟领导人高级代表的话称，国际货币基金组织(IMF)已经向欧盟暗示，将不再参与对希腊的资金援助。这意味着希腊最早9月份就可能无钱可用。报导指出，欧盟、欧洲央行(ECB)和IMF等“三驾马车”目前正在检查希腊在多大程度上遵守了改革措施。报导称，显然希腊无法在2020年完成之前达成的债务削减计划。报导称，国家三方贷款人预计，希腊还需要100亿欧元（约合1,220万美元）才能赢得更多时间实现目标。德国《明镜周刊》称，许多欧元区政府不再愿意承担更多希腊债务，而荷兰和芬兰等国则要求在IMF参与的情况下才提供救助。报导称，目前多数欧元区国家认为希腊离开欧盟的风险是可控的。IMF主席拉加德曾表示，她没有兴趣和希腊重新谈判纾困贷款协议条件。“我完全没有协商，或重新协商的兴致。我们只想找出真相。”

除了西班牙和希腊开始折腾意外，意大利也让市场不得安宁。意大利总理蒙蒂日前表示，欧债危机已经蔓延至意大利，该国现在正设法避免接受救援。在意大利，人们越来越担心西西里岛会出现金融崩盘的局面。意总理蒙蒂要求西西里省长拉斐勒·隆巴多本月底之前下台。另外，有意大利媒体报道，那不勒斯和巴勒莫等10座意大利城市面临财政管理问题。这使投资者担心，意大利承受着与西班牙一样的痛苦，意大利不久之后或将寻求援助。

意大利米兰股市23日收盘下跌2.76%。由于早盘暴跌，意大利证券交易委员会当天宣布禁止裸卖空金融股，禁令将持续到7月27日。受投资者对欧债危机担忧情绪影响，米兰股市当天盘中一度跌破5%，在意大利证券交易委员会宣布禁止裸卖空银行和保险股后，跌幅有所收窄。收盘时，米兰FTSE－MIB股指报12706.36点，较前一交易日下跌360.86点，跌幅为2.76%。当天意大利与德国10年期国债收益率利差一度达到529个基点，收盘时降至516个基点。

正在俄罗斯访问的意大利总理马里奥·蒙蒂当天说，市场的“严重紧张”与意大利的具体问题关系不大，更多是源于欧盟在执行上月峰会决议上的不确定性。蒙蒂呼吁在最短的时间内执行决议，打消市场疑虑。继本月大幅削减医疗开支后，蒙蒂政府7月22日宣布拟将全国110个省合并至43个，以削减政府开支。这些举措并未平复投资者对欧债危机加重的担忧。

有“末日博士”之称的美国纽约大学教授鲁比尼周一在微博上表示，预计希腊将在2013年退出欧元区，而西班牙和意大利最终也需要欧洲央行、欧盟及国际货币基金组织这“三驾马车”的救助。这位“新末日博士”曾在5月8日在接受CNBC电视专访时，形容当前欧洲政治乱象就像是“慢动作的火车失事”。鲁比尼当时预期未来几年内将有2-3个欧元区国家宣布退出，而希腊将会率先在2013年就离开。（和讯外汇）