对于公司主业下滑，通过委托贷款、委托理财的收益来粉饰业绩的公司，投资者可要小心了。周三，深交所投资者教育中心发文指出，根据证监会和深交所2011年年报披露规则，上市公司2011年年报内容有关利润分配的有效信息披露更加透明，投资者应留心上市公司披露报告期内投资理财的详细情况。

据不完全统计，截至今年3月12日，在389家上市公司公布的2011年报中，有112家参与了二级市场、银行理财产品和未上市公司股权的投资，占比29%，合计金额达到406.22亿元。

在热衷投资理财的上市公司中，特别选择了几个典型样本，以期投资者能眼明手快，做到谨慎判断、合理规避。

A放“高贷” 赚快钱武汉健民：委托贷款年利率超20%缺乏实体经济投资机会、眼红贷款高收益，上市公司也成了民间借贷主力军。

去年，武汉健民的营收下滑10.12%，但公司营业利润却增长18.62%。究其原因，与其1.5亿元、高达20%的“高利”贷款不无关系。

资料显示，截至2010年三季末，武汉健民的流动资金约有2.5亿。为提高资金利用率，获得较高收益，公司于2011年先后向武汉市浙金都房地产开发有限公司、中青旅集团武汉汉口饭店提供1亿、1.5亿元贷款，贷款期限1年，年利率分别为15%和20%，此委托贷款全年为公司贡献2668万元收益，占其全年盈利的34%。

在尝到了闲钱理财的甜头后，武汉健民于今年2月再次实施委托贷款计划，这次则是向武汉华烨医药有限公司贷款900万元，贷款期限3年，年利率7%，利息按月支付。

除武汉健民，舜天船舶、新五丰、香溢融通均通过银行向其他公司提供中短期贷款，年利率也都在20%左右。

发债募资去做理财B海螺水泥：一半募资买理财产品去年，海螺水泥公布的40亿元理财计划震惊市场。

去年6月15日，海螺水泥发布公告称，为提高资金使用效率，决定将40亿元经营资金用于理财。其中，与国元信托设立信托理财计划，资金达到32.5亿元，信托期限均为1年；1.5亿元购买中国银行中银集富专享理财产品，期限185天，当时预期年化收益率4.8%。

截至当年12月14日，公司收到国元信托理财净收益7271.88万元，折算成年化收益率为5.9%。另一笔投资将于今年6月15日到期。

让市场不解的是，40亿元的巨资，却只能获得5%左右的年化收益率，公司竟然还表示，这两笔投资的实际收益均与公司之前的预测相符，并且略有富余。更让投资者惊讶的是，用于购买理财产品的40亿资金，几乎占到公司发债募资的一半。

对银行理财产品“情有独钟”的还有兆驰股份、山东墨龙、中卫国脉、鲁泰A3等多家上市公司。统计显示，兆驰股份在2011年前后，购买理财产品次数有16次之多。

C不务正业炒股成瘾马应龙：2亿资金炒股巨亏对于房贷、理财，最不鲜见的就是上市公司“炒股”。

去年3月，马应龙宣布，在2011年度以不超过2亿元的自有闲置流动资金，进行证券投资，并称此举可以充分利用好现有的闲置流动资金，盘活存量资源，发挥资金的最大效益。

然而，根据2011年年报披露，去年马应龙合计买卖了胜利股份、千金药业、东阿阿胶、通化金马、云南白药、白云山A、健康元、力生制药、美罗药业、星湖科技、通化东宝、科化生物等12只股票，但由于去年股市持续低迷，这些股票多数折价。仅此“炒股”一项，马应龙去年就亏损2566.65万元。

但说到上市公司炒股炒得好，那还非雅戈尔莫属。根据公司2011年报披露，公司先后投资27.25亿元参与了广百股份、海正药业等13家上市公司的定向增发，持股数量最多的时候达到28只。到报告期期末，全年金融投资业务实现净利润4.87亿。但如果雅戈尔不炒股，公司去年营收、营业利润均下滑两成以上。(长江商报)