中国货币市场：例行缴准致资金进一步收敛，定向降准生效助益有限

中国银行间市场周二资金面进一步收敛，主要回购利率继续走高，尤以隔夜加权利率升幅较为明显。交易员表示，央行公开市场操作依然暂停，而例行缴准日导致银行类机构资金供给减少；虽然今日定向降准生效，不过释放资金规模有限，对流动性的缓解作用不大。

“比昨天又收了一点，也不能说有多紧吧，就是利率还在上，特别是隔夜，上周还在2%以下，今天就2.70%了，快3%了，波动还是很大。”华南一券商交易员说。

北京一银行交易员称，例行缴准导致部分银行隔夜供给明显减少，推高了隔夜资金的价格，预计缴准后资金会有所缓解，不过紧接着到来的缴税亦有可能再度造成干扰。

“央行（公告）还是觉得算是‘合理充裕’，后面几天（逆回购）操作的可能性也不大，过了缴准应该就会好一点，今天也主要是隔夜。”他说。

中国央行周二公告，今日是对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点的第一次调整，释放长期资金约400亿元人民币。银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。此亦为央行连续第九日暂停操作。今日亦无逆回购到期，故据此计算，今日公开市场既无投放亦无回笼。

中国央行此前宣布，9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点；同时，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。央行有关负责人表示，定向降准释放资金约1,000亿元。

“今天实施的降准（释放的资金）规模太小，央行当时选今天实施可能就是为了和缴准有个对冲，不过看来对冲的效应有限，下一步最重要的还是得关注缴税的情况了，需要早做准备。”上海一基金交易员说。

根据国家税务总局办税日历，因国庆假期，10月申报缴纳增值税、所得税等的截止期限延至24日。

以下为主要货币市场利率报价:

北京时间11:41	今日(%)	上日(%)	变动(bp)
质押式回购加权平均利率
其中:隔夜	2.6999	2.5602	13.97
七天	2.6789	2.6523	+2.66
14天	2.7495	2.563	18.65
上海证交所质押式回购利率
其中:隔夜	2.8950	2.7350	+16.00
七天	2.8650	2.8400	+2.50
14天	2.8950	2.8500	+4.50
回购定盘利率
其中:隔夜	2.7300	2.5700	16
七天	2.8000	2.6500	+15.00
14天	2.8000	2.7000	10
Shibor
其中:隔夜	2.7030	2.5550	14.8
七天	2.6840	2.6510	+3.30
14天	2.7310	2.7220	+0.90

备注：银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。

来源：路透中文网 2019年10月15日

理财计算器

产品决策器

诊断规划工具

金融信息

国债业务介绍

国债发行信息

债市信息

中国货币市场：例行缴准致资金进一步收敛，定向降准生效助益有限