中国债市动态：现券窄幅波动期货略强，人民币持续大跌避险情绪回升

中国银行间债市周五早盘现券窄幅波动，10年期利率债收益率近持平，中金所国债期货走势稍强。交易员称，受美债影响，早盘现券收益率略高开，不过近两日人民币汇率持续大跌，市场对国内外经济形势恶化担忧加剧，避险情绪回升，买盘进场致期现货走势略有回暖。

他们并指出，下周一顺延到期的MLF（中期借贷便利）续做情况和短期汇率走势将影响债市走势，机构并关注下月美联储议息会议决议。

“美债收益率涨这么多，国内却还在买，估计是汇率短期影响了避险情绪。”北京一银行交易员说。

她认为，汇率贬值预示经济形势恶化，短期会提升避险情绪，利多债市；但若贬值势头持续，国内通胀压力将加大，均将掣肘央行货币政策空间，国内跟随全球降息的步伐或减缓，则令债市承压。目前多空因素交织，双方暂势均力敌令走势陷入僵局。

人民币兑美元即期周五早盘大跌逾百点并跌破7.09元关口，中间价亦跌逾80点，二者同创逾11年新低。交易员称，虽然中间价强于市场预期但仍小幅贬值，且市场对中美贸易谈判达成协议前景愈发暗淡，加之人民币昨日大跌进一步刺激客盘购汇需求，在无明显干预的情况下，料汇价将呈现震荡贬值态势。

据路透统计，本周六（24日）有1,490亿元人民币MLF到期，因节假日原因资金回笼时间将延至下周一。

美国公债收益率(殖利率)周四上涨，此前美联储(FED)两名官员表示，他们认为没有理由在不出现新的经济恶化的情况下降息。此前一天，美联储会议记录显示，决策者对美联储上月的降息举措看法不一。

华北一券商交易员并指出，今天其实只是国债期货在涨，现券和IRS(利率互换)表现都很一般，现货情绪仍然偏弱。国债期货近月合约受临近交割影响反弹，并带动远月合约，因此波幅略大于现货。

剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交在3.4225%，上日尾盘为3.422%；同期限国债190006券收益率最新成交在3.055%，上日尾盘为3.0525%。

来源：路透中文网 2019年8月23日