中国债市周四早盘期现货震荡稍弱,整体波动明显收敛,10年利率债活跃券收益率波幅仅约1个基点(bp)。人民币汇率破7引发的全球金融市场恐慌情绪有所消退,此外刚刚发布的中国7月贸易数据好于预期,亦对债市有所压制。
交易员并指出,随着避险情绪降温,收益率暂时缺乏向下推动力,而且央行昨晚对降息传闻辟谣,表明在汇率压力未消前,货币政策放松态度谨慎;虽然贸易战不确定性因素犹存,债市想象空间亦有限,短期料维持震荡略强格局。
“贸易数据还不错,收益率稍微反弹一个点,(国开10年活跃券)190210上到3.45%。”上海一银行交易员称。
他并谈到,短期风险因素集中发酵后,市场情绪稍微稳定一些,此外今日资金面也有所收敛,债市短期进入整理期。
中国海关总署周四公布,以美元计价7月出口 同比超预期增长3.3%,进口 同比下降5.6%,降幅亦小于路透调查预估中值的下降8.3%。当月贸易顺差 为450.6亿美元,同比扩大63.9%,高于路透预估中值的400亿美元。
剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交在3.45%,上日尾盘为3.445%;10年期国债190006券收益率最新成交在3.05%,上日尾盘为3.0525%。
北京一券商交易员表示,隔夜美债收益率有所反弹,但国内债券跟得不多,因为之前跟跌幅度也很有限。而中国央行昨夜专门辟谣了降息传言,在人民币破7后,央行此举可能也传递了货币政策暂时不会放松的信号,以维稳汇率,这也令债市的走强空间受限。
中国央行周三表示,网上有消息称“中国人民银行决定,自2019年8月10日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率”,此为不实消息。
上述银行交易员也认为,“(央行要)看看后续局势怎么发展,如果汇率贬值太多,那货币政策也不能放松,利率这边就稳一点。”
人民币兑美元即期 周四早盘小跌,中间价跌破7元关口刷新逾11年新低。交易员称,中间价跌破7关口再次表明没有“红线”,但今日中间价又好于市场预期,也反映监管不希望人民币过快贬值,人民币在弱于7元水平波动将成常态,估计本轮行情已接近尾声。
一级市场方面,进出口行上午招标增发的三年、五年和10年三期固息债,中标收益率分别为3.0035%、3.2975%和3.6334%,对应投标倍数4.69倍、2.72倍和3.46倍。
来源:路透中文网 2019年8月8日