中国债市动态：现券期货明显走暖，美国对华再度加征关税重创风险资产

中国银行间债市周五早盘大幅向好，现券收益率明显下行，国债期货亦高开高走。交易员称，美国总统特朗普意外宣布对中国商品再次加征关税，贸易摩擦升温令风险偏好显着回落，全球风险资产重挫，美债收益率大跌，国内债市受此提振亦明显走暖。

“刚谈完回头就翻脸，川普真是最大的黑天鹅，本来大家这根弦就紧绷着，这下好了...开盘买盘很凶，下了5个bp差不多，不过这会回来一点，总体下了3-4个bp吧。”华中一银行交易员说。

他并称，目前看中美贸易战还要持续更久，短期达成协议的概率进一步降低，在全球风险资产大跌的情况下，现券人气或暂时维持向好。

剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交在3.4930%，最低至3.48%，上日尾盘为3.528%；同期限国开190205券最新成交在3.6150%，最低至3.595%，上日尾盘为3.65%；10年期国债190006券收益率最新成交在3.1025%，上日尾盘为3.143%。

美国总统特朗普周四表示，将从9月1日起对剩余的3,000亿美元从中国进口商品加征10%的关税，之前中美两国谈判代表的最新一轮磋商未能取得进展。此举在美国市场引发了冲击波。

华泰证券固收团队分析认为，目前看，中美贸易摩擦似乎再次小幅升级，而房地产政策高压正在落实。重回去年底危机预防模式的概率有所增大，而经济向上超预期的概率继续减弱。短期基本面信息偏正面，7月份信贷需求似乎不强，工业增加值大概率疲软。

“大方向看，债市尤其是利率债风险仍不大，进一步平坦是大概率事件。”该团队称。

美国公债价格周四上涨，10年期美债收益率跌至2016年11月以来的最低水平，因美国总统特朗普威胁对中国更多商品征收关税，引发投资者争相购买避险政府公债。多数美债收益率创下自2018年5月29日以来的最大单日跌幅。

来源：路透中文网 2019年8月2日