转入8月初,中国银行间市场周四资金面未出现明显改善,因大型银行出资有限,流动性总体仍平衡稍紧。主要回购利率虽有不同程度的下行,但因存款类机构融资需求仍集中在隔夜,导致其持坚,七天和14天期加权利率跌幅更大,导致三个期限均形成倒挂。
交易员称,美联储降息后,中国央行按兵不动符合预期。即使逆回购连续暂停,按以往经验,资金面在月初没有转宽也并不常见。需要关注隔夜回购是否会继续维持在2.6%附近,以判断央行对合意水平的定位。
华南一银行交易员表示,“一早城市农商还能出一些,国有股份制头寸偏少,很早就出完了,后面就开始紧张了。”
美联储凌晨宣布降息,市场聚焦中国央行如何反应。不过央行周四公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日仍不开展逆回购操作;此为公开市场连续第七日未进行操作,逆回购则是连八日暂停。
华北一银行交易员指出,在整体供求平衡稍紧情况下,对银行来说,隔夜品种也还是主要需求。加之月末因素已经消退,即使资金面暂时没能如预期中转好,市场心态仍较为平稳。
相对来说,以七天及以上期限为主要需求的非银机构,今日以信用债为抵押融资难度不大。有券商交易员透露,在银行间市场,以AA评级信用债为抵押融入14天资金,价格在3.5%以下,且借入较为容易。
来源:路透中文网 2019年8月1日