汇丰银行(HSBC)在周二(9月2日)称，今年接下去的时间内，金价将在1150到1350美元/盎司的区间内波动，而市场将会在一系列因素中寻求平衡。

汇丰预计今年的平均金价为1292美元/盎司，其2015和2016的平均金价预期分别为1310和1345美元/盎司。

汇丰称：“在去年的大跌后，黄金正在寻求新的平衡。去年大量的ETF流出已经基本上消失了。积极因素就是Comex新增的净多头头寸。其它的支撑因素包括矿企收入稳定、回收供应下降并且央行需求稳定。”

而那些对金价不利的因素则包括美元走强等。此外美联储缩减购债规模和全球经济低增长以及通胀也对机构性投资不利，但汇丰认为，这些因素的影响已经体现在了金价中。

对于中国和印度金饰、金条和金币需求的下降，汇丰认为这一结论是误导人的，因为去年的需求实在太过突出。

“长期的经济和人口趋势表明新兴市场会对黄金需求有所增加，我们认为，近期的消费会随着金价下跌到1200下方而受到刺激。”

汇丰认为，黄金市场的多空因素很大程度上是平衡的，因此不改变金价预期。

而黄金ETF的流出和去年相比也几乎不值一提，去年全年流出量高达880吨，今年至今不过30吨左右。

“我们认为很大部分的ETF持有者都采取的买入持有的策略，他们会保持目前的持有量。这会使得金价稳定，并且Comex的净多头头寸也比2013年有很大减少，我们认为黄金ETF会有新的流入，Comex净多头头寸也会增加。”

另外，汇丰认为各国央行的净黄金购买量在今年会达到400吨，去年的购买量为344吨。

“尽管低于2012和2011年的水平，但这占了全球黄金矿产的六分之一，使得央行成为重要的实物需求来源。”

对于需求，汇丰称：“尽管今年比不上去年，但也很可能达到历史第二好的年需求。”该行预计中国将继续成为全球第一的黄金进口、消费和生产国。

汇丰预计今年的金饰需求将达2175吨，也就是同比下降8%。预计金币和金条需求为1170吨。汇丰表示：“我们认为需求较去年将有所下降，但金饰和黄金投资需求在今年下半年都会增加。”

来源：FX168  2014年09月03日