道氏理论：市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为；收盘价是最重要的价格，以收盘价计算平均价格指数。市场波动具有某种趋势；三种趋势—— 主要趋势、次要趋势和短暂趋势。主要趋势有三个阶段：横盘、上涨、横盘、下跌、横盘、上涨……。两种平均价格指数必须相互加强；道氏理论认为不同的指数在同一方向运行，才可以确认趋势形成。趋势必须得到交易量的确认；交易量应该在主要趋势的方向上放大。一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。

1971年美国拒绝继续以固定美元汇率兑换黄金的承诺，1973年美国正式声明布雷顿体系解体。主要趋势是黄金从35美元涨到850美元(1980年)，从251美元涨到1921美元(2011年)，又称月线级别的上涨大趋势。次要趋势是从850美元跌到251美元，从1921美元跌到1322美元(截止目前)，毫无疑问现在是在走次要趋势。但是从周期和幅度看，次要趋势并不“次要”，对一般投资者来说，几个月，几年的时间甚至应该说是很重要的。次要趋势何时结束？1322美元下面是否还有新低，取决于基本面消息和资金流向。次要趋势还可以细分为短暂趋势，如果说1921跌到1322是次要趋势，那么1530~1795，1322~1488，还有最近的1338~现价也属短暂趋势。一般来说主要趋势和次要趋势相反，次要趋势和短暂趋势又是相反；所以主要趋势如果为涨，次要趋势就是跌，短暂趋势又是涨。

我们现在面临的就是短暂趋势，从1338美元涨起来，短暂趋势有两个不确定特征：一、趋势终点(空间)不确定，日内我们只能将目标设定在22.8-23之间；二、趋势周期(时间)不确定；CFTC持仓状况来看，主力资金最近又在增加空头持仓，这说明后市银价还会进一步的下跌，因此上涨只不过是市场的短期行为。我们在操作时就要“以短制短”，就如2010年黄金白银上涨的时候，上涨是主要趋势，任何下跌回调都是短暂趋势，跌到哪，跌多久都不确定，一些投资者可能为了一点高空单沾沾自喜，可是过一周来看，再好点位的高空单也成了被套单。现在下跌行情也是一样的，上涨是短暂趋势，涨到哪，涨多久是不确定的，即使是“抄底”成本低，但是过10天半个月又被套。现在是以年为单位的次要趋势内的大跌势，中震荡，小涨势；要理解“短”的精髓。

 来源：黄金网  2013年05月28日