对实物黄金的合法拥有权已经远远超过了银行实际上拥有的实物黄金的数量。现在银行家都吓得魂飞魄散，因为他们仓库里的实物黄金正以惊人的速度被抽干。所以，当他们的实物黄金已经一去不复返但仍然有很多很多的人向他们依法索要黄金时，会发生什么呢？而这个时刻的到来，也就意味着纸黄金诈骗的终结。

许多人认为日前纸黄金的价格大幅下挫是由于银行家做绝望的挣扎，企图推迟清算的日子，但结果却事与愿违。贵金属的需求非但没有下降，反而已经在全球各地发动了一场大规模的“淘金热”。同时，这也在北美和欧洲富裕家庭间蔓延开来，在仍然可能的情况下，把实物黄金从银行中取出来。

这在金融界引发了浩劫，至少有一家主要国际银行已宣布，从现在开始，这些账户只能以现金结算。纸黄金骗局开始瓦解，将是全球金融市场的总噩梦一切都完全结束的时候了。

多年来，大家都知道银行作出承诺的黄金数量，远远超过他们的实际交付能力，但我们从来没有达到出现危机考验的时刻。

下面发表的是一些人的言论，这些专家所说的话绝不仅仅是让我们有一点点不安……

芝加哥商业交易所总裁特里·达菲：当金价大幅下挫时，有意思的是，我们看到所有的黄金股票交易明显回落，所有的黄金产品交易也显著下降，但有一种交易并没有下跌，这就是金币，摸得着的实物黄金。这告诉我们，人们不想要证书，他们不想要任何别的东西。他们要的是真金。

亿万富翁埃里克·斯普劳特：所以我们看到所有的账面（交易）下跌与实金市场上发生的事情绝对没有任何关系。正如你所知道的，我一直强调这个事实，即在黄金市场上的供应远远小于需求。我认为供不应求至少达60％。中央银行暗中提供黄金，并最终将大白于天下。

当我们听到有关伦敦金银市场协会不愿意提供黄金和摩根大通在纽约商品交易所的库存已经从过去的240万盎司下降至16万盎司时，你会意识到所有的账面交易实际上意味着什么也没有。只有真正的实金市场才让你有所依靠。

JS金：第一个事实是，纽约商品交易所（COMEX）金库最近一个季度减少了200万盎司的实物黄金，是在过去12年的黄金和白银牛市里，COMEX金库在一个季度里实物金条提取量的最高纪录。从COMEX金库大量提取黄金固然有炒作的原因，但最合理的猜测是没有人再相信银行家能为他们持有实物黄金了，尤其是还有下面的第二个事实。请注意，登记的和合法上市的黄金股票在最近几个月都已经严重下降。这样的事件表明大家普遍对银行体系在COMEX注册金库持金持不信任态度。

第二个事实是，欧洲的大银行之一荷兰银行（ABN Amro）不履行它们的黄金合约，告知它们的客户只以现金而非实物黄金来清偿黄金合约。这样就把金融合同的合法性变成了一个“具有约束力”的合同。所以，无论是第一个事实导致第二个事实，还是反过来，都是无关紧要的。明显的是，对银行家的信任程度、对其能保证实物黄金和实物白银的安全感消失了。但真理总是需要一些时间来消灭银行家散布的谎言，这正是现在正在发生的事情。我早就警告人们不要相信银行家涉及多年的黄金和白银的交易中。

第三个事实是，白银交易欺诈揭密者和伦敦交易商安德鲁·马奎尔说，伦敦金银市场协会在对黄金合约用金条进行清算时遇到麻烦，要求进行实物交割清算的机构被告知将用现金结算，而不是由黄金银行用实物清算。简单地说，这就是违约。所以安德鲁·马奎尔说，伦敦金银市场协会已经开始违约。

第一和第二个事实表明，多米诺骨牌开始倒下，银行家们在金银纸衍生工具上建立起来的纸房子，以欺骗和隐藏真正的实物黄金和现货市场的基本面的整个世界迅速开始崩溃，迅速演变成一个有史以来最大的金融地震，震级为2.5级，使得全球范围内所有法定货币的信心彻底被埋葬。

吉姆·辛克莱：我认为，现实的情况是供不应求的局面，在这一点上是非常不稳定的，甚至讨论也会触及主管人的痛处。讨论的主题是仓库供应量，供应也表现在黄金租赁利率上，向中央规划者表明，实金需求将继续影响到交易。

他们并不想完全交付，仅仅是实金存货继续下降就威胁到了纸面交易的功能。对纸面交易和继续运作的能力的威胁，实际上揭开了障眼布，揭示了一个关键问题背后的真相，“金子在哪里？”

现在的问题是，黄金到哪里去了？谁拥有这些黄金？因为黄金租赁的性质，所有的黄金已被人购买并在某个地方消失了。金库空的现实也显示黄金已不翼而飞。

罗纳德·斯德付勒：我们看到了不仅是在零售市场上一窝蜂地抢购实物黄金，而且机构也是一样。估计纸黄金与实物黄金之比高达130∶1。而且我认为，我们真的很接近纸黄金市场违约的状况。

阿联酋NBD贵金属主管格哈德·舒伯特：在我35年的贵金属生涯中，还没有看到过全球实物黄金需求如此强劲。阿联酋实物黄金市场被来自各行各业的买家扫荡干净。买卖之间的溢价，就是金价复苏的基石。很难看到实金市场对市场价格有如此严重的影响，通常它只受到衍生产品和期货合约的驱动，这是非常罕见的。

我在一周内与世界上几个冶炼厂人士座谈，当然也包括阿联酋冶炼厂，99.5%公斤金条的等候期很可能要2周~3周，在某些情况下要等到6月。阿联酋的很大一部分99.5%公斤金条进入印度市场，但在这个时候很多被运往土耳其。我们听说在土耳其支付的溢价已经达到每盎司20美元至35美元。

詹姆斯·特克：另一个需求迹象是在COMEX黄金期货仓库提取大型金砖。值得注意的是，COMEX报告显示，主要是经销商提走他们的库存。什么时候出现这种情况，就表明供应不多了。

所有这些意味着一件事。如果中央规划者希望保持贵金属低廉的价格，满足实物金属的需求，就必须从中央银行金库提取更多的金属，或者向交易所交易基金借入，如一些人所建议的那样。否则，中央规划者将不得不退后一步，停止他们的干预，从而让黄金和白银的价格上升，需求也逐渐下降，使实物金属的需求和供给回到某种平衡。

在过去12年里，我们已经数次看到这种情况。这是我一直呼吁的“有管理的撤退”。尽管目前处于弱势，但我坚信，我们再次进入了一个关键时期，中央计划将再次需要撤退，以便让黄金和白银价格攀升。

黄金真相：我接到了一个亲密的朋友从纽约打来的电话。他的职业生涯一直在一家所谓太大而不能倒闭的银行的私人银行部管理私人财富。他一直在找工作，经常和老同事聊天。他告诉我，他刚接到一个私人银行家从一家欧洲大银行打来的电话，而这个人直到大约6个月前还在摩根大通。

这个人告诉我的朋友说，很多非常富裕的欧洲家庭或实体抢着得到大银行金库里的400盎司金条。他个人知道这是事实。他说，私人银行界很小，富裕家庭都在流传相同的谣言。德国银行、美联储和荷兰银行的情况引发了这一举动。他知道一个事实，摩根在大约3个月前送了一封信给它的非常富有的客户，向他们保证，他们的金条是安全的，是在指定账户中。他说，现在同样是那些家庭走进大银行，如摩根大通，要求交付他们的金条或威胁取走数亿美元的投资组合给其竞争对手。他的原话是，这些人把枪对准私人银行家的头，要求把黄金给他们。

我知道这个信息是很准确的，因为我知道我的朋友的背景，他告诉我他的消息来源是可靠的。我朋友说，毫无疑问确实存在像约翰·鲍尔森这样的人，不一定非得是他，但是像他这样的实体或可能包括他，已经举起了枪向GLD要求交付实物，以换取他们的基金股份。

此前，德国央行要求将一部分黄金从假定纽约联邦储备银行的金库发回德国，总量为1800吨。幕后谈判后，美联储同意在7年内运送300吨，至今从未解释装运所需要的时间。委内瑞拉要求返还其在伦敦、纽约和瑞士的200吨黄金，约在4个月内就都收到了。

关于荷兰银行的情况。该行提供黄金投资账户产品并当投资者要求将投资账户兑现时提供黄金实物交割。大约在金价暴跌一个星期前，该行发函通知其客户，它不再提供实物交割，所有账户要求赎回时将用现金支付。

我相信是这两个事件触发富裕的家庭或实体争抢实物黄金，他们怀疑他们的银行金库实物黄金是否完好无缺。

所以，这一切意味着什么？

这意味着我们正在进入一个贵金属空前波动的时期。会有巨大的跌宕起伏，伴随着这场危机演变和银行家试图保持纸黄金骗局不被戳穿。

同时，如中国这样的国家将继续储备黄金来应对世界末日。

据零点对冲博客说，3月份中国黄金进口刷新了历史纪录。由香港政府统计处公布的数据显示，3月份中国黄金进口暴增至223.5吨。预计4月份将更高。

中国是否知道我们其余的人不知道的事情？

所以我们看到了伦敦现货价格和实金价格之间迅速脱钩。事实上，它迅速到使得黄金和白银的现货价格都变得无关紧要。例如，银币的需求已经变得十分强劲，一些经销商对鹰洋银币现货价格收取高达30％的溢价。

前几年这会被视为疯狂，但人们现在愿意支付这个溢价费。人们认识到实际持有实物黄金和白银的重要性，为了得到它，他们愿意支付如此大的溢价。

我们正在进入未知的领域。纸黄金骗局迅速走向尾声。长期来说，这将大大有利于那些大量持有实物黄金和白银的人们。

来源：中国黄金网 2013年5月24日